2024年12月マクロ月次報告書:経済安定の中での不確実性、暗号市場の見通し2025

アメリカの12月の経済データは基本的に予想通りで、経済が安定して運営されていることを示しています。11月の非農業雇用者数は22.7万人増加し、予想をわずかに上回りました。11月のCPIは前年同月比で2.7%増、前月比で0.3%増で、いずれも予想通りです。連邦準備制度は予定通り、フェデラルファンド金利の目標範囲を25ベーシスポイント引き下げて4.25%-4.50%にしました。しかし、その後に連邦準備制度は2025年の利下げ幅が50ベーシスポイントに縮小する可能性があると述べ、これにより市場が揺れ動きました。これは、25年の利下げ回数が以前の予想の4回から2回に減少することを意味します。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な利下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号のキーの方向性を見通し

米連邦準備制度の最新の経済予測によれば、今後2年間のアメリカ経済成長率の予想はそれぞれ2.5%と2.1%であり、9月の予測から上方修正されました。失業率の予想はそれぞれ4.2%と4.3%で、以前の予測から下方修正されています。インフレ率の予想はそれぞれ2.4%と2.5%、コアインフレ率はそれぞれ2.8%と2.5%で、いずれも2%の長期目標を上回っています。

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12月のPMIデータはサービス業が強いパフォーマンスを示し、製造業はやや疲軟であることを示しています。サービス業PMIの初値は58.5で、予想と前値を上回りました；製造業PMIの初値は48.3で、予想と前値を下回りました；総合PMIの初値は56.6で、予想と前値を超えました。サービス業は2021年以来の最速の成長を遂げており、製造業は輸出需要の不足が影響しています。

マクロ環境が比較的安定している中で、米国株式市場は好調なパフォーマンスを示しています。ナスダック指数は20000ポイントを突破し、多くのテクノロジー大手の株価が歴史的な新高値を更新しました。投資家の感情は一般的に楽観的で、現金の配置は歴史的に低い水準にあり、米国株の配置は歴史的な高水準に達しています。しかし、ダウジョーンズ指数は稀に見る「十連跌」を記録しており、これは主に特定の構成銘柄の影響を受けています。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な金利引き下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号キーの方向性の見通し

暗号資産市場も重要な突破を迎えました。ビットコイン価格が初めて10万ドルを突破し、イーサリアムは4000ドルを超えました。市場の感情は高まり、政治的要因の影響も一部受けています。韓国のデータによると、同国の約30%の人口が暗号通貨を保有しており、広範な投資熱を反映しています。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な金利引き下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号キーの方向性の見通し

2025年を展望すると、多くの機関が暗号資産市場に楽観的な態度を持っています。一部の予測によるとビットコインの価格は20万ドルに達する可能性があります。世界でわずか0.01%の上場企業がビットコインを保有しており、機関投資にはまだ巨大な余地があることを意味します。今後1年間で約2.28兆ドルの新たな資金がビットコイン市場に流入する可能性があります。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な利下げが不確実性を誘発し、2025年の暗号キーの方向性の見通し

規制環境は2025年の暗号資産市場における重要なテーマとなるでしょう。アメリカは暗号規制の重要な瞬間を迎える可能性があり、EUのMiCAフレームワークは全面的に発効し、アジアの多くの国も関連規制を進めています。世界的な規制の明確性の向上は、より多くの投資家を引き付けることが期待されています。

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ビットコインを除いて、AIとステーブルコインは2025年の暗号資産市場の新たな注目点になるかもしれません。多くの伝統的な金融機関がステーブルコイン市場への参入を検討しており、この分野の巨大な潜在能力を示しています。

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市場の展望は楽観的ですが、投資家は短期的なボラティリティリスクに警戒する必要があります。暗号資産市場は「成人式」を迎えようとしており、ビットコインは主流金融界のコンセンサス投資商品となる可能性があり、ステーブルコインはより広範な実用化を実現するかもしれません。2025年の暗号資産市場は2024年よりも魅力的で挑戦的になる可能性があります。

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