取引資産のトークン化：グローバル取引を変革する力

最近、クロスボーダートレードのシナリオにおける現実世界の資産トークン化に関する包括的な報告書が業界の注目を集めています。この報告書は、トークン化がどのようにしてグローバルトレードの変革者となるのかを詳しく説明しており、貿易資産を譲渡可能なツールに変換することで、投資家に前例のない流動性、可分割性、アクセス可能性を提供しています。

伝統的な金融資産とは異なり、貿易資産はマクロ市場の変動に対してより耐性があります。経済の後退が銀行融資に影響を与える可能性があるものの、巨額の貿易ファイナンスのギャップは投資家に良好な機会を提供しています。中小企業の経済が減速する際の持続的な資金調達の需要は、安定した投資機会を生み出しています。

貿易資産トークン化は、投資家に新しい資産カテゴリーを提供するだけでなく、グローバル貿易の複雑なプロセスに多くの利点をもたらします。これには、クロスボーダー決済、資金調達のニーズ、そしてスマートコントラクトを利用して効率を向上させることが含まれます。

2034年までに、現実世界の資産のトークン化の需要は30.1兆ドルに達すると予想されており、その中で貿易資産はトークン化された資産のトップ3に入り、トークン化の総市場の16％を占める。

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この記事では、貿易資産のトークン化の変革力と、なぜ今が貿易資産のトークン化を採用し拡大するのに最適な時期であるかを探ります。また、トークン化を受け入れることの4つの重要な利点を検討し、投資家、銀行、政府、規制当局が今この機会を捉え、金融の次の章を形作るために取るべき行動を提案します。

I. Asset Tokenizationの概要

資産トークン化は、分散型台帳上でトークン形式で伝統的な資産のデジタル表現を発行するプロセスを指します。これらのトークンは本質的に所有権のデジタル証明書であり、運用効率と自動化を向上させることができます。トークン化はフラグメンテーションと密接に関連しており、単一の資産はより小さな譲渡可能な単位に分割することができます。

トークン化最も革命的な側面は新しい資産クラスへのアクセスを強化し、金融市場のインフラを改善し、分散型金融における革新的なアプリケーションと新しいビジネスモデルの扉を開いたことです。

トークン化の発展の歴史

• 90年代初頭:不動産投資信託の(REITs)や上場投資信託(ETFs)、実物資産の分散型所有権を実現。

• 2009年:ビットコインが誕生し、伝統的な第三者仲介の概念に挑戦しました。

• 2015年:イーサリアムがあらゆる資産のトークン化をサポートするスマートコントラクトを導入。

• 2018年:アメリカ証券取引委員会が"証券型トークン発行(STO)"という言葉を創造した。

• 近年:金融サービス業界はトークン化の可能性を積極的に探求しており、シンガポール金融管理局のGuardianプロジェクトなどがある。

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次に、取引資産のトークン化の推進要因

1. 中小企業の貿易ファイナンスのギャップを補う

今後10年間で世界貿易は55%成長し、2030年までに32.6兆ドルに達すると予測されています。しかし、特に発展途上国の中小企業にとって、貿易ファイナンスの需要と供給の間には大きなギャップがあります。貿易ファイナンスのギャップは2020年の1.7兆ドルから2023年の2.5兆ドルに増加し、47%の成長を遂げました。

"欠けている中間企業"または中型市場企業(SME)は、投資家がアクセスしにくいグループであり、大規模で未開発の市場を代表しています。この投資機会は経済的衰退に対しても耐性を持つことができ、経済が減速している間でも中小企業は依然として大量の資金調達を必要とします。

2. 投資家が十分に開発していない高品質な市場

貿易ファイナンス資産は魅力的ですが、投資が不足しています。それらには以下の特徴があります:

• リスク分散を許可する
• 幅広い投資
• 低いデフォルトリスクと高い回収率

機関投資家がこのような資産への投資が不足しているにもかかわらず、トークン化はこの問題を解決するのに役立ちます。

3. 銀行の規制圧力がトークン化の採用を促進

バーゼル合意IVは、銀行のリスク加重資産の計算に重大な影響を与えます。銀行は、現代的な流通ビジネスモデルを通じて成長戦略を策定する必要があります。ブロックチェーンに基づく発起流通を通じて、銀行はバランスシートから資産を取り消し、規制資本のカバリスクを減少させ、効率的な資産の発起を促進することができます。

4. 現実的な市場の需要が成長を促進する

2024年までに、69%の買い手企業がトークン化された資産に投資する計画で、2023年の10%から増加しています。2024年までに、投資家はポートフォリオの6%をトークン化された資産に配分する計画で、2027年にはこの割合が9%に上昇する見込みです。

スタンダードチャータード銀行は、2034年までに、全体の現実世界の資産のトークン化需要が30.1兆ドルに達すると予測しており、貿易金融資産はトークン化された資産の上位3つに入るとし、トークン化市場全体の16%を占めるとしています。

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三、トークン化の四大好処

1. 市場アクセスの改善

トークン化は、投資家が新興市場にアクセスし、純利息収入を向上させ、資本構造を最適化するのに役立ちます。Project Guardianプロジェクトは、オープンで相互運用可能なデジタル資産ネットワークがどのように市場アクセスを解放し、異なるエコシステムの投資家がトークン化経済に参加できるかを示しています。

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2. 取引の複雑さを簡素化

トークン化は貿易エコシステムの複雑性を解決するためのプラットフォームを提供します。トークンがサポートする深層サプライチェーンファイナンスは複雑性を排除し、サプライチェーン全体の弾力性と流動性を向上させることができます。

Project Dynamoプロジェクトは、デジタルトレードトークンを利用して貿易の複雑性を解決するソリューションを示しています。主なバイヤーはトークンを使用して、全体のサプライチェーンの供給者に対してプログラム可能な支払いを行い、スマートコントラクトは特定のイベントに基づいて自動的に実行され、トークンを交換します。

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3. デジタル証券化

トークン化は、投資可能な資産の範囲を大幅に拡大します。トークン化とスマートコントラクトのプログラム可能性を通じて、AIの自動化処理を組み合わせることで、貿易資産カテゴリーの複雑さと多様性を解決できます。これにより、データ管理や状態監視が簡素化され、透明性が向上し、売掛金や資金調達額の評価を支援します。

4. 情報の非対称性を減らす

ブロックチェーンを利用して基礎資産のトレーサビリティを確保することは、発行者と投資家の間の情報の非対称性を減少させ、投資家の信頼を高めるのに役立ちます。トークン化された資産の上場フレームワークを策定することは、採用を促進し、投資家の信頼を高めるための重要なステップです。トークンは、基礎資産の運営や戦略データへのオンラインアクセスを提供するなど、他の機能を含むこともできます。

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四、トークン化市場への参加方法

1. nan

投資家は教育から始めて、専門知識を構築すべきです。パイロットプログラムに参加することで、トークン化された資産配分に対する信頼を築くことができます。

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2. 協力する

全市場の協力はトークン化の利点を実現するために重要です。銀行や金融機関は、トークン化された業界のユーティリティを開発するなど、協力的なビジネスモデルを通じてカバレッジを拡大できます。より広範なエコシステムは、相互運用性、法的コンプライアンス、効率的なプラットフォーム運営を実現するために、協力して支援環境を創造しなければなりません。

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3. 容易

政府と規制機関は、デジタル資産業界の責任ある成長を促進する上で重要な役割を果たします。明確でバランスの取れた規制フレームワークは、イノベーションを促進し、同時にリスクを防ぐことができます。銀行や他の金融機関との公私パートナーシップを築くことも重要であり、業界の発展を加速することができます。

この協力により、規制当局はデジタル資産業界の成長が経済に利益をもたらし、世界的な金融統合を改善し、雇用機会を創出し、市場の誠実性と投資家保護を維持することを確保できる。

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