実用型トークンと人気トークン：市場トレンド分析

最近、市場は数回の人気トークンの熱狂を経験し、2024年4月から2025年1月初めまで続きました。しかし、ある有名なトークンの価格が大幅に下落するにつれて、投資家は実用型トークンの投資価値を再評価し始めました。

実用型トークンは通常、プロトコルやブロックチェーンの使用料金として機能し、これは多くのプロジェクトのビジネスモデルの核心です。さらに、一部のプロジェクトは、基礎的な面を反映するためにトークンの買戻しや焼却を行います。

さて、市場の感情の変化が実用的なトークンにより良いリターンをもたらすのでしょうか？深く分析してみましょう。

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1. 取引所トークンのパフォーマンスはより安定している

ある人気トークンの発売後、関連分野は急速に熱を帯びたが、わずか1ヶ月後には冷却し始め、2月1日には利益が反転した。

その後の下落過程で、人気トークンの価格は持続的に低下しました。他のセクター、例えば公チェーン、DeFi、インフラのトークンも同様の動きを経験しました。

しかし、この間、ビットコインと取引所トークンは比較的安定しており、取引所トークンは価格の上昇さえ見せました。

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2. 取引所トークンの詳細な分析

さらに観察すると、今年の8つの主要な取引所のトークンの中で、7つがビットコインよりも優れたパフォーマンスを示しており、そのうち6つは正の収益を実現しています。

ある取引所のトークンは初期段階で顕著な上昇を示しましたが、別の取引所のトークンは最高の年次成長を達成しました。

では、取引所トークンはなぜより安定しているのでしょうか？

3. 取引所トークンの収益メリット

一つの可能な理由は、取引所のトークンの収入がより高いことです（ここでの収入はトークンの焼却または買い戻しの金額を指します）。

過去1年間、取引所トークンの平均収入と時価総額の比率は0.12に達し、DeFiプロジェクトの2倍以上です。

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4. 取引所トークンの収入とリターンの関係

前述のように、これらの取引所トークンの中で、あるトークンが最も安定したパフォーマンスを示しており、これは2025年1月1日から3月18日までの価格リターンと昨年の収益時価総額比との顕著な相関を反映しています。しかし、すべてのトークンが同じ傾向に従うわけではありません。例えば、ある取引所トークンはグラフの右下隅に位置しており、2024年の高リターンを2025年まで持続できませんでした。

注目すべきは、一部の取引所が昨年、トークンの焼却または買い戻しの記録を公表しなかったことです。

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5. 結論

市場が下落している間、取引所セクターの価格は収益の期待によって比較的堅調に維持される可能性があります。しかし、各取引所を評価する際には、トークン価格の変動を促進する他の多くの要因が存在します。

6. 研究方法:

本分析から時価総額ランキング上位100のプロジェクトの中から57個のトークンを選択しました。

• 収入または費用データのあるトークン
• 収入のないトークン（例えば人気のトークン）を確認する

含まれていない：

• パッケージトークン
• クロスチェーンブリッジトークン
• ビットコイン
• ビットコインハードフォーク通貨