金融トークン化：新しい世代の取引所の台頭

暗号と人工知能が交差する時代において、金融トークン化は注目を集めるトピックとなっています。最近、多くの有名企業がトークン化された株式市場に参入し、この新興領域での先手を打とうとしています。

キープレーヤーの戦略的レイアウト

ある有名なオンライン取引所は、今年の年末までに1000種類以上のアメリカの株式のトークン化形式をサポートする計画です。このサービスは現在EU市場に限定されていますが、そのプラットフォームはArbitrumに基づくLayer 2ブロックチェーンを導入することを発表しました。この措置は、Ethereumのエコシステムを拡大するだけでなく、伝統的な金融企業がブロックチェーン技術にさらに近づくことを示しています。

注意すべき点は、ユーザーが実際に購入するのはトークン化された契約であり、実際の株式ではないということです。この違いは、企業がトークン化された金融商品を推進する際に、ユーザーに対して明確なコミュニケーションを行う必要があることを強調しています。

別の有名な暗号通貨取引所は異なる戦略を採用しました。Backedと新しい提携を結び、Solana上でxStocksを立ち上げ、60種類以上のトークン化された米国株式とETFを提供し、米国外のユーザーにも開放しました。これらのトークンは自己保管ウォレットに引き出すことができ、分散型金融（DeFi）プロトコルと互換性があります。

そのほかにも、他の取引所がトークン化された株式分野に積極的に参入しています。あるプラットフォームはBackedと戦略的提携を結び、現物取引所でxStocksトークン化された米国株およびETF商品を順次上場しています。別の取引所は初のトークン化された株式であるMicroStrategyを発表し、Dinariと提携してEUユーザーに開放しました。

市場パターンと過去の反響

暗号領域のブルーチップ企業として、ある有名な取引所はまだ正式に参入していませんが、その動きには注目が集まっています。報道によると、同社はアメリカ証券取引委員会（SEC）と交渉を行い、トークン化された株式のコンプライアンス機会を模索しています。

2020年にDo Kwonが導入したMirror Protocolと比較して、現在のトークン化された株式モデルは、よりコンプライアンスを遵守し、規制された方法を採用しており、再び同じ過ちを繰り返すリスクを回避しています。従来のプレイヤーや暗号通貨のブルーチップの参入に伴い、トークン化された株式の規模は過去を大きく超えることが期待されています。

オンチェーン資本の変革

2025年末までに、チェーン上の取引のトークン化された株式の時価総額が200億ドルを突破し、保守的な見積もりでも500億ドルに達する可能性があるとの分析があります。この「超トークン化株式」の金融インフラは、伝統とブロックチェーンの深い融合の新しい段階を開くことになります。

従来の方法と比べて、オンチェーン株は24時間取引が可能で、取引コストが低く、中介チャネルに依存しなくなります。特に海外市場では、米国株を取得するためには高額なプレミアムを支払う必要がありますが、オンチェーン資産はほぼ"ゼロハードル"で米国株エクスポージャーを取得でき、広範かつ普遍的な資本の道を形成します。

短期的には、オンチェーン株は依然として従来の株式市場を完全に置き換えることは難しく、より補完的なメカニズムとして存在しています。市場のボラティリティに関して言えば、オンチェーン市場はより深い流動性によってより安定する可能性もあれば、従来のサーキットブレーカー機能が欠如しているため、突発的な出来事において激しく変動する可能性もあります。

トークン化された株式の成長に伴い、オンチェーン資本市場の改革は始まったばかりです。これは新しい投資機会をもたらすだけでなく、より高いリスクも伴います。オンチェーン化と従来のメカニズムの間で、金融市場は多層的な融合段階に入っています。トークン化された株式はもはや概念的な製品ではなく、現実の金融システムにおいて無視できない一部となっています。

! 【動画|ウィークリーマーケットの解釈:チェーン上の米国株の時代が始まると、誰が「次世代の取引所」になるのか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-53bce5d6353a2836f00c06175a91b747.webp)