BTCFiの完全解説: LendingからStakingへ、あなたのビットコインモバイルバンクを構築する

ビットコインが金融市場での地位をますます強固にする中、BTCFi(ビットコイン金融)分野は急速に暗号通貨の革新の最前線となっています。BTCFiは、ビットコインに基づくさまざまな金融サービスを網羅しており、貸付、ステーキング、取引、デリバティブなどが含まれます。本稿では、BTCFiのいくつかの重要なトラック、すなわちステーブルコイン、貸付サービス(Lending)、ステーキングサービス(Staking)、再ステーキングサービス(Restaking)、そして中央集権的金融と分散型金融の融合(CeDeFi)について深く探ります。

! BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する

BTCFiトラック概要

BTCFiは、ビットコインを中心に展開される一連の金融活動であるモバイルビットコイン銀行のような存在です。データによると、2023年のBTCFi市場規模は約100億ドルに達しており、2030年には1.2兆ドルに達する見込みです。過去10年間、BTCFi市場は顕著な成長潜力を示しており、グレースケール、ブラックロック、JPモルガンなど、ますます多くの機関が参加しています。機関投資家の参加は、大量の資金流入をもたらし、市場の流動性と安定性を高めるだけでなく、市場の成熟度と規範性を向上させました。

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BTCFiトラックの細分化

1. ステーブルコインの競技場

ステーブルコインは、法定通貨や他の価値のある資産に連動することを目的とした、安定した価値を維持することを目指す暗号通貨です。ステーブルコインは、準備資産によって支えられたり、アルゴリズムによって供給量が調整されることで価格の安定性を実現し、取引、支払い、国境を越えた送金などのシーンで広く使用されています。

中央集権の程度で分類すると、中央集権型ステーブルコイン(としてUSDT、USDC)、分散型ステーブルコイン(としてDAI、FRAX)に分けられます。担保の種類で分類すると、法定通貨/実物担保、暗号資産担保、そして不足担保に分けられます。

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BTCエコシステムにおいて、注目すべきステーブルコインプロジェクトには:

• Bitsmiley Protocol:BTCエコシステム初のネイティブステーブルコインプロジェクトで、ユーザーはBTCネットワークで過剰担保されたネイティブBTCを使ってステーブルコインbitUSDを発行できます。
• Bamk.fi(NUSD): ビットコインL1上で合成通貨NUSDを発行し、BRC 20-5バイトおよびRunesプロトコルで流通させる。
• Yala Labs:自社で構築したモジュール式インフラを通じて、安定通貨$YUがさまざまなエコシステム間で自由かつ安全に流れることを可能にします。
• サトシプロトコル:BTCエコシステム初のCDPステーブルコインプロトコルで、BEVMエコシステムに基づいています。
• BTU:ビットコインエコシステムにおける最初の分散型ステーブルコインプロジェクトで、担保債務倉(CDP)モデルを採用しています。

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2. 貸出トラック

ビットコイン借貸(BTC Lending)は、ビットコインを担保として融資を受けたり、ビットコインを貸し出して利息を得たりする金融サービスです。借り手はビットコインを貸借プラットフォームに預け、プラットフォームはビットコインの価値に基づいて融資を提供し、借り手は利息を支払い、貸し手は利益を得ます。

BTC Lendingの主要なプロジェクトには:

• Liquidium: ビットコイン上で動作するP2P貸借協定で、ユーザーはネイティブOrdinalsおよびRunes資産を担保として使用してネイティブビットコインを貸し出し、借り入れることをサポートします。
• Shell Finance: BTC L1に基づくステーブルコインプロトコルで、BTC、Ordinals NFT、Runes、BRC-20、ARC-20資産を担保として使用して$bitUSDを取得することをサポートしています。

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3. ステーキングレース

ステーキング(は通常、安全で安定した利息を生み出す特徴を持つと認識されています。ステーキングはネットワークレベルで発生し、完全にネットワークを保護するために使用されます。

Babylonは重要なBTCステーキングプロトコルであり、そのコアコンポーネントはCosmos IBCに対応したPOSブロックチェーンで、ビットコインメインネットでビットコインをロックして他のPOS消費チェーンにセキュリティを提供し、同時にBabylonメインネットまたはPOS消費チェーンでステーキング収益を得ることができます。

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) 4. リステーキングレース

Restakingは流動性を持つステーキングトークン資産を使用して、他のネットワークやブロックチェーンのバリデーターにステーキングし、より多くの収益を得ることでありながら、新しいネットワークのセキュリティと分散化の向上にも貢献する行為です。

主要プロジェクトには:

• Chakra:革新的なモジュール型決済インフラストラクチャで、ゼロ知識証明技術を採用し、非信頼化の安全性と効率性を保証します。
• Bedrock:マルチアセット流動性再ステーキングプロトコルで、RockXとの提携により設計された非保管型ソリューションによってサポートされています。
• ロレンツォプロトコル:バビロンに基づくBTC流動性金融層。

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) 5. 分散型ホスティング

wBTCの背後にある主体BitGOがwBTCの管理権を引き渡すという発表をしたことで、市場ではWBTCの安全性についての議論が生じています。WBTCの他にも、tBTC、FBTC、dlcBTCなどのプロジェクトが分散型保管ソリューションを提供しています。

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) 6. CeDeFi

CeDeFiは、中央集権型金融###CeFi(と分散型金融)DeFi(の特性を組み合わせた金融サービスです。主なプロジェクトには:

• Solv Protocol: ビットコインの流動性マトリックスを統合し、SolvBTCを通じて分散したビットコインの万億ドルの流動性を統一することを目的としています。
• Bouncebit:BTCリステーキングチェーン、EVMに完全対応、CeDeFi製品設計。
• ロレンツォプロトコル:バビロンに基づくBTC流動性金融層。

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) 7. DEX AMM スワップ

ビットコインエコシステムにおけるDEXの発展は相対的に遅れており、主要なプロジェクトには次のものが含まれます:

• Bitflow:持続可能なBTC収益率に焦点を当て、PSBT、原子交換、AMMなどの技術とStacksなどのLayer-2ソリューションを使用してBTC、ステーブルコインなどの取引を行います。
• Dotswap:BTCメインネットネイティブAMM DEX、サポートする資産にはRunes、BRC 20、ARC 20、そして最新のCAT 20が含まれます。
• Unisat AMM Swap: Ordinalsとbrc-20のウォレットアプリに焦点を当て、オーダーブックを基にしてインスクリプションマーケットの取引を実現する。

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異なる資産クラスの比較

安全性、利回り、エコシステムの多様性において、BTCFiはETHFiとSolFiに対してそれぞれ長所と短所があります:

• 安全性:BTCエコシステムは「安全」に対する関心が高いが、過剰なFIプロトコルのリスク蓄積はシステム的リスクを引き起こす可能性がある。
• 収益率:BTCFiは新興分野として、より高い収益率の期待があります。
• エコシステムの豊かさ:BTCFiエコシステムは爆発的な成長期にあり、プロジェクトとプロトコルの数が急速に増加しています。

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まとめ

BTCFiは暗号金融分野の革新エンジンとなり、ビットコインネットワークをより高度な金融アプリケーションとグローバルな参加度へと推進しています。技術の進歩と市場の拡大に伴い、BTCFiは伝統的な金融と暗号通貨の世界をつなぐ架け橋となり、世界中のユーザーにより豊かで安全かつ効率的な金融サービスを提供することが期待されています。

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