ロビンフッドが2021年に戻ってきた！ミーム株の熱潮が再燃するが、アナリストは「売却」を叫んでいる

バブルと「梗」株が戻ってきた！Robinhood（HOOD）は再び個人投資家の注目の的となり、株価は6月以来40%急騰し、まるで2021年のミーム株ブームに戻ったかのようです。しかし、市場の感情が高まる中、一部のアナリストは逆行して評価を「売り」に引き下げることを選択しました。その理由は、過大評価と成長の周期的リスクです。

ミーム株の感情回帰：HOOD 再び大ヒット

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(出典:Trading View)

ロビンフッドは、リテール投資家に最も馴染みのある手数料無料取引プラットフォームであり、2021年のゲームストップなどのミーム株ブームの中で名を馳せました。その時のボラティリティは一時的にその評判を損なったものの、時間の経過とともに製品の革新により、HOODは成功裏にイメージを再構築しました。

ゴールド会員数が継続して増加しており、ユーザーのアクティブ度が回復していることを示しています。

最近の株価が急上昇し、市場の「逃すのが怖い」（FOMO）感情が明らかになっています。

財務報告のハイライト：収益と利益の両方が増加

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(出典:ロビンフッド)

2025年第2四半期の財務報告によると、

純利益は前年同期比45%増の98.9億米ドルで、主に取引型収入の増加によるものです。

調整後EBITDAマージンは前年同期比82%増の56%となりました。

現金準備は430億ドルで、企業債務はないが、株式買戻しと合併活動により現金残高は継続的に減少している。

今季の株式買戻しは1.24億ドルで、過去12ヶ月の累積買戻しは7億ドルに達しました。

経営陣は「株式トークン」の可能性を強調し、それが株式市場に対して、安定コインが法定通貨に与えるような影響を与える可能性があると述べ、プライベートバンキング製品の発表を示唆しました。

評価の懸念：プレミアムが高すぎる、周期的リスク

基本面は強いですが、HOODの現在の評価は非常に高いです。

市販率（P/S）が23倍に達し、チャールズ・シュワブ（SCHW）の8倍やインタラクティブ・ブローカーズ（IBKR）の5倍を大きく上回っています。

取引型収入は高度な周期性を持ち、2021年にピークに達した後、2022年に急落し、2023年にようやく緩やかに回復しました。

アナリストは、2026年の市場予想成長率19%が過度に楽観的であり、競争相手の圧力が引き続き増加する可能性があることを懸念しています。

投資結論:ファンダメンタルズは堅調だが、株価は圧力を受ける可能性がある

HOODの近年の収益と利益のパフォーマンスは確かに市場の予想を上回っており、小売ブローカー市場での地位を強化しています。しかし、過高な評価と取引収入の周期性は、株価に下方リスクが存在することを意味します。

アナリストの結論：「たとえロビンフッドが引き続き急成長を遂げても、その評価プレミアムは最終的に同業他社と一致するまで戻る可能性があり、株価は大きな圧力を受けるだろう。」

したがって、ファンダメンタルが堅調に見えるにもかかわらず、一部の専門機関は HOOD の評価を「売り」に引き下げました。

结语

ロビンフッドのストーリーは再び投資家に、市場の感情とファンダメンタルズとの間に巨大なギャップが存在する可能性があることを思い出させます。2021年のミーム株の狂乱が戻ってきたかもしれませんが、今度は投資家はより慎重になる必要があり、感情の高まりで受け取ることを避けるべきです。より多くの米国株と暗号市場の深層分析については、Gateの公式プラットフォームにご注目ください。