Dans le monde financier, le "taux d'intérêt sans risque" a toujours été l'étoile polaire de la tarification des actifs. Le système financier traditionnel s'appuie sur le rendement des obligations d'État américaines comme point d'ancrage stable, fournissant des repères de tarification pour des milliers de milliards d'actifs. Par exemple, le 10 août 2025, le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans a atteint 4,3 %, devenant une référence importante pour évaluer le rendement des investissements.
Cependant, dans l'océan de la finance décentralisée (DeFi), cette étoile polaire est introuvable. Le domaine DeFi manque de taux d'intérêt sans risque fiables, ce qui rend les comparaisons de rendement sans norme et aggrave les risques dans l'industrie. Les problèmes de vulnérabilités des contrats intelligents, de manipulation de marché, etc., soulignent la gravité de cette absence d'infrastructure. Le rapport de la Réserve fédérale de 2022 et l'étude de l'IEEE sur les taux d'intérêt DeFi confirment ce point de vue.
Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que des protocoles DeFi comme Aave connaissent des fluctuations de rendement très importantes, ce qui met en évidence les effets négatifs d'un manque de Benchmark stable. Cette instabilité affecte non seulement les décisions des investisseurs, mais représente également un risque potentiel pour l'ensemble de l'écosystème DeFi.
Face à ce défi, l'industrie des cryptomonnaies commence à explorer la possibilité de mettre en place son propre taux d'intérêt sans risque. Des méthodes innovantes telles que le prêt de stablecoins et le staking de Bitcoin ont été proposées, tentant de construire un cadre de référence de rendement relativement stable pour la DeFi. Bien que l'analyse de 2025 montre que réaliser un "risque absolument nul" dans le domaine des cryptomonnaies reste un objectif lointain, le marché monétaire on-chain commence à former progressivement un taux d'intérêt de référence décentralisé, offrant une direction de référence de rendement plus claire pour la DeFi.
Ce processus d'exploration met en évidence que le DeFi, tout en poursuivant l'innovation financière, s'efforce également d'établir ses propres mécanismes de stabilité. Bien que le chemin soit difficile, cette tentative pourrait jeter des bases plus solides pour le futur système financier décentralisé, lui permettant de se positionner plus favorablement dans la compétition avec le TradFi.
Avec les progrès technologiques et la maturité de l'industrie, le DeFi pourrait progressivement surmonter les défis actuels et établir son propre système de "taux d'intérêt sans risque". Cela non seulement améliorera la stabilité et la fiabilité du DeFi, mais pourrait également apporter des changements révolutionnaires à l'ensemble du système financier, ouvrant une nouvelle ère financière plus ouverte, transparente et efficace.
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MetaLord420
· Il y a 18h
Cette analyse est vraiment vide... On est en 2025 et on copie encore les devoirs de trad.
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ConsensusDissenter
· Il y a 18h
Tu parles pendant un bon moment, le stablecoin fait toujours un Rug Pull.
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PebbleHander
· Il y a 18h
le defi n'est toujours pas assez stable, fiable
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RugDocDetective
· Il y a 18h
Sans risque ? Où trouve-t-on un déjeuner gratuit ?
Dans le monde financier, le "taux d'intérêt sans risque" a toujours été l'étoile polaire de la tarification des actifs. Le système financier traditionnel s'appuie sur le rendement des obligations d'État américaines comme point d'ancrage stable, fournissant des repères de tarification pour des milliers de milliards d'actifs. Par exemple, le 10 août 2025, le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans a atteint 4,3 %, devenant une référence importante pour évaluer le rendement des investissements.
Cependant, dans l'océan de la finance décentralisée (DeFi), cette étoile polaire est introuvable. Le domaine DeFi manque de taux d'intérêt sans risque fiables, ce qui rend les comparaisons de rendement sans norme et aggrave les risques dans l'industrie. Les problèmes de vulnérabilités des contrats intelligents, de manipulation de marché, etc., soulignent la gravité de cette absence d'infrastructure. Le rapport de la Réserve fédérale de 2022 et l'étude de l'IEEE sur les taux d'intérêt DeFi confirment ce point de vue.
Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que des protocoles DeFi comme Aave connaissent des fluctuations de rendement très importantes, ce qui met en évidence les effets négatifs d'un manque de Benchmark stable. Cette instabilité affecte non seulement les décisions des investisseurs, mais représente également un risque potentiel pour l'ensemble de l'écosystème DeFi.
Face à ce défi, l'industrie des cryptomonnaies commence à explorer la possibilité de mettre en place son propre taux d'intérêt sans risque. Des méthodes innovantes telles que le prêt de stablecoins et le staking de Bitcoin ont été proposées, tentant de construire un cadre de référence de rendement relativement stable pour la DeFi. Bien que l'analyse de 2025 montre que réaliser un "risque absolument nul" dans le domaine des cryptomonnaies reste un objectif lointain, le marché monétaire on-chain commence à former progressivement un taux d'intérêt de référence décentralisé, offrant une direction de référence de rendement plus claire pour la DeFi.
Ce processus d'exploration met en évidence que le DeFi, tout en poursuivant l'innovation financière, s'efforce également d'établir ses propres mécanismes de stabilité. Bien que le chemin soit difficile, cette tentative pourrait jeter des bases plus solides pour le futur système financier décentralisé, lui permettant de se positionner plus favorablement dans la compétition avec le TradFi.
Avec les progrès technologiques et la maturité de l'industrie, le DeFi pourrait progressivement surmonter les défis actuels et établir son propre système de "taux d'intérêt sans risque". Cela non seulement améliorera la stabilité et la fiabilité du DeFi, mais pourrait également apporter des changements révolutionnaires à l'ensemble du système financier, ouvrant une nouvelle ère financière plus ouverte, transparente et efficace.