À un moment clé où le système financier mondial subit une transformation numérique, la Chine semble élaborer une stratégie à long terme. Après avoir imposé un contrôle strict sur les transactions de Cryptoactifs sur son territoire pendant de nombreuses années, des médias étrangers révèlent récemment que les cercles officiels et de recherche politique envisagent sérieusement une mesure majeure susceptible de remodeler la carte mondiale de la Monnaie numérique : approuver voire promouvoir l'émission de stablecoins soutenus par le yuan. Cette initiative ne signifie pas une ouverture totale aux Cryptoactifs, mais plutôt un déploiement stratégique ciblé et hautement focalisé, visant directement à contester la position dominante croissante du dollar dans le domaine de la Monnaie numérique, avec pour principaux scénarios d'application le vaste Réseau de paiement international.
Internationalisation du renminbi
Selon des sources citées par Reuters, dans un contexte où l'influence des stablecoins en dollars se renforce, la Chine considère "l'innovation financière", en particulier les "stablecoins", comme une opportunité pour promouvoir l'internationalisation du renminbi. Le Conseil des affaires d'État de la Chine examinera et pourrait approuver d'ici la fin du mois une feuille de route pour "promouvoir l'internationalisation du renminbi", qui couvrira les objectifs d'augmentation de l'utilisation du renminbi sur les marchés mondiaux, la répartition des responsabilités entre les différentes autorités de régulation, ainsi que des directives correspondantes pour la gestion des risques.
Des sources ont en outre indiqué que les hauts responsables chinois prévoient de tenir une réunion d'étude spéciale à la fin de ce mois, axée sur "l'internationalisation du renminbi" et "les stablecoins". Lors de cette réunion, les dirigeants pourraient prononcer des discours pour définir le champ d'application commercial et la direction de développement des stablecoins. Les détails pertinents devraient être publiés dans quelques semaines, avec des organismes tels que la Banque populaire de Chine (PBOC) qui seront chargés de responsabilités spécifiques, tandis que Hong Kong et Shanghai ont été désignés comme les premiers terrains d'essai pour la mise en œuvre.
Le mois dernier, les autorités de régulation financière de Shanghai ont tenu une réunion avec des responsables locaux pour discuter des stratégies d'adaptation concernant les stablecoins et les monnaies numériques. Huang Yiping, conseiller de la Banque Populaire de Chine, a récemment déclaré lors d'une interview que l'émission de "stablecoin en yuan offshore" à Hong Kong à l'avenir n'est pas impossible. Il convient de noter que le "Règlement sur les stablecoins" de Hong Kong est entré en vigueur le 1er août, faisant de Hong Kong le premier marché au monde à établir des normes réglementaires pour les émetteurs de stablecoins, ce qui donne à la feuille de route stratégique de la Chine davantage d'espace opérationnel.
Monopole de la monnaie numérique américaine
Pour comprendre les implications profondes de ce potentiel changement de politique, il est d'abord nécessaire de reconnaître la dure réalité actuelle du marché mondial des stablecoins. Selon les statistiques, la capitalisation totale des stablecoins en circulation dans le monde s'élève à plusieurs centaines de milliards de dollars, mais jusqu'à 99% de cette part est occupée par des stablecoins indexés sur le dollar (comme USDT, USDC). Ce chiffre étonnant signifie que dans le nouveau réseau de paiement et de règlement émergent construit par Web3.0 et la blockchain, le dollar a presque reproduit, voire renforcé, sa position hégémonique dans le monde financier traditionnel.
Pour la Chine, c'est un signal stratégique qu'il ne faut pas ignorer. Cette tendance à la "dollarisation numérique" constitue non seulement une menace pour la diversification du système financier mondial, mais remet également en question l'objectif à long terme de l'internationalisation du renminbi. Dans un futur où le système commercial mondial repose sur la blockchain comme infrastructure de base, si la tarification et le règlement des transactions dépendent toujours entièrement des stablecoins en dollars, alors même si les partenaires commerciaux ne sont pas américains, toutes les transactions ne pourront toujours pas échapper à l'attraction du dollar et pourraient être indirectement soumises à la réglementation financière et aux politiques américaines. Par conséquent, briser ce monopole et établir un canal de circulation de valeur numérique distinct et efficace, centré sur le renminbi, est devenu une tâche stratégique urgente.
Contrairement aux spéculations générales de l'extérieur, le stablecoin en yuan que la Chine envisage cette fois n'a pas été conçu pour répondre à la demande de paiement de détail domestique - cette fonction est déjà assurée par la monnaie numérique de banque centrale (e-CNY). Au contraire, son objectif stratégique est entièrement axé sur le vaste marché international, en particulier le domaine clé des paiements pour le commerce transfrontalier.
Selon les informations divulguées par diverses parties, l'une des voies de mise en œuvre les plus probables est : utiliser Hong Kong comme pilote pour lancer un stablecoin soutenu par le renminbi offshore (CNH).
Les avantages de choisir Hong Kong comme "champ d'essai" sont évidents. Tout d'abord, Hong Kong, en tant que premier centre financier international au monde et plus grand hub offshore pour le renminbi, dispose d'une infrastructure financière et d'un environnement réglementaire matures. Ensuite, le bac à sable réglementaire pour les actifs virtuels que Hong Kong a activement construit ces dernières années offre un terreau parfait pour la naissance et les tests de stablecoins conformes.
En émettant des stablecoins en renminbi offshore à Hong Kong, il est possible d'atteindre plusieurs objectifs stratégiques en une seule fois :
Servir l'économie réelle : fournir aux pays le long de la "Belt and Road" et à d'autres partenaires commerciaux une option de règlement des paiements plus rapide, moins coûteuse et disponible 24/7 que le système traditionnel SWIFT. Cela augmentera considérablement la commodité et l'attractivité de l'utilisation du yuan dans le commerce international. Éviter les risques intérieurs : étant émis et circulant sur le marché offshore, cela peut efficacement éviter les impacts sur le contrôle des capitaux et la politique monétaire en Chine continentale, réalisant une promotion mondiale sous "l'isolement des risques". Établir un réseau de paiement alternatif : à long terme, un réseau de paiement stablecoin en yuan qui réussit et est largement adopté fournira au monde une option de paiement international fiable en dehors du dollar, ce qui est d'une grande importance pour renforcer la résilience et la diversité du système financier mondial.
Opportunités sur le marché mondial
Une fois que la Chine s'engagera officiellement dans le secteur des stablecoins, cela aura sans aucun doute un impact profond sur la finance mondiale et le marché des cryptoactifs. Un stablecoin soutenu par la crédibilité de la deuxième plus grande économie du monde offrira des choix sans précédent au marché, ce qui pourrait très probablement entraîner une redistribution des capitaux et des utilisateurs à l'échelle mondiale. Pour le marché des cryptoactifs lui-même, cela pourrait devenir un puissant catalyseur pour déclencher la prochaine vague de marché haussier. L'apparition d'un stablecoin en renminbi injectera une énorme liquidité dans le monde des cryptoactifs, de nouveaux cas d'utilisation et des millions d'utilisateurs potentiels, en particulier dans des régions étroitement liées au commerce avec la Chine, comme l'Asie, l'Afrique et l'Amérique latine.
Il est important de noter qu'alors que la Chine envisage cette initiative, les régulateurs américains, en particulier le département du Trésor américain, renforcent leur examen des géants des stablecoins en dollars existants, Tether et Circle. Cette pression réglementaire en provenance des États-Unis pourrait également créer une fenêtre temporelle subtile pour l'émergence des stablecoins en renminbi.
Géopolitique financière
En résumé, la Chine envisage de lancer un stablecoin en RMB, qui n'est pas simplement une innovation technologique ou financière, mais plutôt un jeu stratégique géo-financier mûrement réfléchi dans le contexte de la transformation numérique de l'économie mondiale. Il est en parallèle et complémentaire à l'e-CNY, qui vise à servir les paiements domestiques, et ensemble, ils constituent les "deux piliers" de la stratégie du yuan numérique.
En se concentrant sur les besoins de l'économie réelle liés aux paiements du commerce transfrontalier et en tirant habilement parti de l'avantage du « un pays, deux systèmes » à Hong Kong, la Chine tente d'ouvrir une nouvelle voie numérique pour l'internationalisation du yuan sans perturber l'ordre financier intérieur. Cela constitue non seulement une réponse directe à l'extension de l'hégémonie du dollar dans le domaine numérique, mais aussi un pas clé vers la construction d'un système mondial de monnaie numérique plus diversifié et plus équilibré. Cette compétition mondiale autour des stablecoins a des implications si profondes qu'elles commencent à peine à se manifester.
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La Chine envisage de lancer un « stablecoin renminbi » : se concentrer sur les paiements transfrontaliers et lutter contre l'hégémonie du dollar !
À un moment clé où le système financier mondial subit une transformation numérique, la Chine semble élaborer une stratégie à long terme. Après avoir imposé un contrôle strict sur les transactions de Cryptoactifs sur son territoire pendant de nombreuses années, des médias étrangers révèlent récemment que les cercles officiels et de recherche politique envisagent sérieusement une mesure majeure susceptible de remodeler la carte mondiale de la Monnaie numérique : approuver voire promouvoir l'émission de stablecoins soutenus par le yuan. Cette initiative ne signifie pas une ouverture totale aux Cryptoactifs, mais plutôt un déploiement stratégique ciblé et hautement focalisé, visant directement à contester la position dominante croissante du dollar dans le domaine de la Monnaie numérique, avec pour principaux scénarios d'application le vaste Réseau de paiement international.
Internationalisation du renminbi
Selon des sources citées par Reuters, dans un contexte où l'influence des stablecoins en dollars se renforce, la Chine considère "l'innovation financière", en particulier les "stablecoins", comme une opportunité pour promouvoir l'internationalisation du renminbi. Le Conseil des affaires d'État de la Chine examinera et pourrait approuver d'ici la fin du mois une feuille de route pour "promouvoir l'internationalisation du renminbi", qui couvrira les objectifs d'augmentation de l'utilisation du renminbi sur les marchés mondiaux, la répartition des responsabilités entre les différentes autorités de régulation, ainsi que des directives correspondantes pour la gestion des risques.
Des sources ont en outre indiqué que les hauts responsables chinois prévoient de tenir une réunion d'étude spéciale à la fin de ce mois, axée sur "l'internationalisation du renminbi" et "les stablecoins". Lors de cette réunion, les dirigeants pourraient prononcer des discours pour définir le champ d'application commercial et la direction de développement des stablecoins. Les détails pertinents devraient être publiés dans quelques semaines, avec des organismes tels que la Banque populaire de Chine (PBOC) qui seront chargés de responsabilités spécifiques, tandis que Hong Kong et Shanghai ont été désignés comme les premiers terrains d'essai pour la mise en œuvre.
Le mois dernier, les autorités de régulation financière de Shanghai ont tenu une réunion avec des responsables locaux pour discuter des stratégies d'adaptation concernant les stablecoins et les monnaies numériques. Huang Yiping, conseiller de la Banque Populaire de Chine, a récemment déclaré lors d'une interview que l'émission de "stablecoin en yuan offshore" à Hong Kong à l'avenir n'est pas impossible. Il convient de noter que le "Règlement sur les stablecoins" de Hong Kong est entré en vigueur le 1er août, faisant de Hong Kong le premier marché au monde à établir des normes réglementaires pour les émetteurs de stablecoins, ce qui donne à la feuille de route stratégique de la Chine davantage d'espace opérationnel.
Monopole de la monnaie numérique américaine
Pour comprendre les implications profondes de ce potentiel changement de politique, il est d'abord nécessaire de reconnaître la dure réalité actuelle du marché mondial des stablecoins. Selon les statistiques, la capitalisation totale des stablecoins en circulation dans le monde s'élève à plusieurs centaines de milliards de dollars, mais jusqu'à 99% de cette part est occupée par des stablecoins indexés sur le dollar (comme USDT, USDC). Ce chiffre étonnant signifie que dans le nouveau réseau de paiement et de règlement émergent construit par Web3.0 et la blockchain, le dollar a presque reproduit, voire renforcé, sa position hégémonique dans le monde financier traditionnel.
Pour la Chine, c'est un signal stratégique qu'il ne faut pas ignorer. Cette tendance à la "dollarisation numérique" constitue non seulement une menace pour la diversification du système financier mondial, mais remet également en question l'objectif à long terme de l'internationalisation du renminbi. Dans un futur où le système commercial mondial repose sur la blockchain comme infrastructure de base, si la tarification et le règlement des transactions dépendent toujours entièrement des stablecoins en dollars, alors même si les partenaires commerciaux ne sont pas américains, toutes les transactions ne pourront toujours pas échapper à l'attraction du dollar et pourraient être indirectement soumises à la réglementation financière et aux politiques américaines. Par conséquent, briser ce monopole et établir un canal de circulation de valeur numérique distinct et efficace, centré sur le renminbi, est devenu une tâche stratégique urgente.
Contrairement aux spéculations générales de l'extérieur, le stablecoin en yuan que la Chine envisage cette fois n'a pas été conçu pour répondre à la demande de paiement de détail domestique - cette fonction est déjà assurée par la monnaie numérique de banque centrale (e-CNY). Au contraire, son objectif stratégique est entièrement axé sur le vaste marché international, en particulier le domaine clé des paiements pour le commerce transfrontalier.
Selon les informations divulguées par diverses parties, l'une des voies de mise en œuvre les plus probables est : utiliser Hong Kong comme pilote pour lancer un stablecoin soutenu par le renminbi offshore (CNH).
Les avantages de choisir Hong Kong comme "champ d'essai" sont évidents. Tout d'abord, Hong Kong, en tant que premier centre financier international au monde et plus grand hub offshore pour le renminbi, dispose d'une infrastructure financière et d'un environnement réglementaire matures. Ensuite, le bac à sable réglementaire pour les actifs virtuels que Hong Kong a activement construit ces dernières années offre un terreau parfait pour la naissance et les tests de stablecoins conformes.
En émettant des stablecoins en renminbi offshore à Hong Kong, il est possible d'atteindre plusieurs objectifs stratégiques en une seule fois : Servir l'économie réelle : fournir aux pays le long de la "Belt and Road" et à d'autres partenaires commerciaux une option de règlement des paiements plus rapide, moins coûteuse et disponible 24/7 que le système traditionnel SWIFT. Cela augmentera considérablement la commodité et l'attractivité de l'utilisation du yuan dans le commerce international. Éviter les risques intérieurs : étant émis et circulant sur le marché offshore, cela peut efficacement éviter les impacts sur le contrôle des capitaux et la politique monétaire en Chine continentale, réalisant une promotion mondiale sous "l'isolement des risques". Établir un réseau de paiement alternatif : à long terme, un réseau de paiement stablecoin en yuan qui réussit et est largement adopté fournira au monde une option de paiement international fiable en dehors du dollar, ce qui est d'une grande importance pour renforcer la résilience et la diversité du système financier mondial.
Opportunités sur le marché mondial
Une fois que la Chine s'engagera officiellement dans le secteur des stablecoins, cela aura sans aucun doute un impact profond sur la finance mondiale et le marché des cryptoactifs. Un stablecoin soutenu par la crédibilité de la deuxième plus grande économie du monde offrira des choix sans précédent au marché, ce qui pourrait très probablement entraîner une redistribution des capitaux et des utilisateurs à l'échelle mondiale. Pour le marché des cryptoactifs lui-même, cela pourrait devenir un puissant catalyseur pour déclencher la prochaine vague de marché haussier. L'apparition d'un stablecoin en renminbi injectera une énorme liquidité dans le monde des cryptoactifs, de nouveaux cas d'utilisation et des millions d'utilisateurs potentiels, en particulier dans des régions étroitement liées au commerce avec la Chine, comme l'Asie, l'Afrique et l'Amérique latine.
Il est important de noter qu'alors que la Chine envisage cette initiative, les régulateurs américains, en particulier le département du Trésor américain, renforcent leur examen des géants des stablecoins en dollars existants, Tether et Circle. Cette pression réglementaire en provenance des États-Unis pourrait également créer une fenêtre temporelle subtile pour l'émergence des stablecoins en renminbi.
Géopolitique financière
En résumé, la Chine envisage de lancer un stablecoin en RMB, qui n'est pas simplement une innovation technologique ou financière, mais plutôt un jeu stratégique géo-financier mûrement réfléchi dans le contexte de la transformation numérique de l'économie mondiale. Il est en parallèle et complémentaire à l'e-CNY, qui vise à servir les paiements domestiques, et ensemble, ils constituent les "deux piliers" de la stratégie du yuan numérique.
En se concentrant sur les besoins de l'économie réelle liés aux paiements du commerce transfrontalier et en tirant habilement parti de l'avantage du « un pays, deux systèmes » à Hong Kong, la Chine tente d'ouvrir une nouvelle voie numérique pour l'internationalisation du yuan sans perturber l'ordre financier intérieur. Cela constitue non seulement une réponse directe à l'extension de l'hégémonie du dollar dans le domaine numérique, mais aussi un pas clé vers la construction d'un système mondial de monnaie numérique plus diversifié et plus équilibré. Cette compétition mondiale autour des stablecoins a des implications si profondes qu'elles commencent à peine à se manifester.