سيول تراهن على الأصول الرقمية: إعادة تشكيل مستقبل الاقتصاد الكوري

في ديسمبر 2024، اجتاحت كوريا الجنوبية موجة مفاجئة من الاضطرابات السياسية. أعلن الرئيس السابق يoon سيك يوت فرض الأحكام العرفية، وحاول توجيه هجوم نحو كوريا الشمالية. انتهت هذه المهزلة بإجراءات عزل، لكنها فجأة أدت إلى ظهور واحدة من أكثر سياسات العملات المشفرة تطرفًا في العالم.

الشخص الذي يملأ فراغ السلطة هو الحاكم السابق لي جاي-مينغ. حكومته الجديدة أصدرت بسرعة "قانون الأصول الرقمية الأساسي" وبدأت في إلغاء سياسة قيود العملات المشفرة للشركات التي استمرت لمدة ثماني سنوات.

كوريا الجنوبية هي اقتصاد متقدم تكنولوجيا، حيث يتمتع السكان بفهم واسع للعملات المشفرة. حالياً، بلغ عدد الأشخاص الذين يمتلكون حسابات عملات مشفرة في كوريا الجنوبية 16 مليون، متجاوزاً عدد المستثمرين في الأسهم البالغ 14.1 مليون في البلاد. من بين البالغين دون سن الستين، يشارك أكثر من نصفهم في تداول العملات المشفرة. وفقًا لتقرير المعهد الكوري الآسيوي للتمويل، فإن 27% من الأشخاص في كوريا الجنوبية الذين تتراوح أعمارهم بين 20 و50 عامًا يمتلكون عملات مشفرة، وتمثل الأصول الرقمية 14% من مجموع أصولهم المالية.

تعود قبول كوريا الجنوبية للعملات المشفرة إلى الضغوط الاقتصادية التي لا تستطيع أدوات السياسة التقليدية حلها. من المتوقع أن يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025 فقط 0.8%، وارتفعت نسبة البطالة بين الشباب إلى 7.5%. تبلغ نسبة ديون الأسر إلى الناتج المحلي الإجمالي في كوريا الجنوبية 90%-94%، مما يجعلها من بين الأعلى في العالم. وقد أدت هذه الهيكلية المقلوبة للديون إلى ضغوط اقتصادية فريدة، حيث أصبحت قرارات السياسة أكثر تأثراً بالضغوط المالية الفردية.

بالنسبة للعديد من الشباب الكوريين، تمثل العملات المشفرة "اليأس المالي". فالعوائد على الاستثمارات التقليدية ضئيلة، والعقارات يصعب تحمل تكلفتها، واستدامة نظام المعاشات التقاعدية الوطني على المدى الطويل محل شك. لذلك، يعتبر المستثمرون الكوريون العملات المشفرة بنية تحتية مالية ضرورية.

تهدف سياسة العملات المشفرة لحكومة لي جاي-ميونغ إلى منع ثروة كوريا الجنوبية من التدفق إلى الخارج من خلال الأصول الرقمية المقومة بالدولار. في الربع الأول من عام 2025، بلغت الأصول الرقمية التي تم تحويلها من بورصات العملات المشفرة الكورية إلى الخارج حوالي 40.6 مليار دولار، حيث شكلت العملات المستقرة 19.1 مليار دولار، وهو ما يمثل تقريبًا 47.3% من جميع الأصول الرقمية المتدفقة إلى الخارج.

قانون الأصول الرقمية الأساسي في كوريا الجنوبية وضع إطارًا تنظيميًا لإصدار الشركات الكورية لعملات مستقرة مرتبطة بالوون الكوري. بدأت ثمان بنوك كورية كبيرة بالتعاون لتطوير عملات مستقرة مرتبطة بالوون الكوري، بهدف الإطلاق في نهاية عام 2025 أو أوائل عام 2026. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تقليل الاعتماد على العملات المستقرة الأجنبية، وترك البنية التحتية المالية محلية.

بدأت الحكومة الكورية الجنوبية عملية رفع القيود على العملات المشفرة بشكل تدريجي. في منتصف عام 2025، ستُسمح المنظمات غير الربحية وبعض المؤسسات العامة بتحويل العملات المشفرة التي تم الحصول عليها من خلال التبرعات أو المصادرة إلى أموال. بحلول نهاية عام 2025، سيكون بإمكان حوالي 3500 شركة مدرجة ومؤسسات استثمارية متخصصة استخدام حسابات بورصات العملات المشفرة.

حصلت أجندة لي جاي-مينغ للعملات المشفرة على دعم سياسي واسع. التزمت الحزبان الرئيسيان بتشريع صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة. قدمت لجنة الخدمات المالية خارطة طريق تخطط للموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين الفوري وإيثريوم الفوري بحلول نهاية عام 2025.

اتخذت الحكومة أيضًا تدابير أوسع لدعم شركات العملات المشفرة. أعلنت وزارة الشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات الناشئة عن خطط لإلغاء القيود، مما يسمح لشركات العملات المشفرة بالاستفادة من مزايا ضريبية كبيرة.

كان رد فعل المستثمرين الكوريين الجنوبيين حماسياً تجاه تقدم هذه السياسات. بعد تقديم طلب علامة مستقرة، ارتفعت أسهم البنوك بشكل كبير. في يونيو 2025، استثمر مستثمرو التجزئة الكوريون الجنوبيون نحو 4.5 مليون دولار في أسهم إحدى شركات إصدار العملات المستقرة.

ومع ذلك، تواجه استراتيجية لي جاي-مينغ للعملات المشفرة تحديات أيضًا. هدد الرئيس الأمريكي بفرض رسوم جمركية مرتفعة، مما قد يؤثر بشكل خطير على الاقتصاد الكوري الجنوبي المعتمد على الصادرات. أعرب البنك المركزي الكوري عن قلقه بشأن العملات المستقرة الخاصة، مما قد يؤدي إلى توتر تنظيمي مستمر. كما أن سياسة الضرائب لم تتحدد بعد، حيث تم تأجيل السياسة المقترحة لفرض ضريبة على أرباح العملات المشفرة بنسبة 20% عدة مرات.

تلقى التأثير العالمي لسياسة العملة المشفرة في كوريا الجنوبية اهتمامًا وثيقًا من المجتمع الدولي. إذا حقق هذا النجاح، فقد يؤثر النموذج الكوري على صنع السياسات في اقتصادات آسيوية أخرى، ويقدم نموذجًا للدول التي تأمل في احتضان الابتكار في الأصول الرقمية مع الحفاظ على السيادة النقدية.