في الآونة الأخيرة، أصبحت إثيريوم (ETH) مرة أخرى محور حديث مجتمع العملات المشفرة. تنبع هذه المناقشة بشكل رئيسي من جانبين: الأول هو مقابلة مؤسس إثيريوم، فيتالik، التي أثارت مناقشة واسعة، والثاني هو الأداء الضعيف لسعر ETH مقارنةً ببيتكوين (BTC) وسولانا (SOL) مما أدى إلى استياء السوق. في هذا الصدد، لدي بعض الآراء الشخصية التي أود مشاركتها.
بشكل عام، أعتقد أن آفاق التطور على المدى الطويل لإثيريوم لا تزال إيجابية، ويرجع ذلك في الأساس إلى عدم وجود منافسين مباشرين في السوق. في تحديد إثيريوم، فإن مفهوم "بيئة تنفيذ لامركزية"، حيث أن "لامركزية" تعتبر أكثر أهمية من "بيئة التنفيذ"، وهذا الأساس لم يتغير. ومع ذلك، تواجه تطورات إثيريوم الحالية عقبتين رئيسيتين:
أولاً، تسبب مسار Restaking في تقسيم الموارد على مسار تطوير التكنولوجيا السائدة Layer2، حيث تم توزيع الكثير من الموارد التي كان من المفترض أن تُستثمر في نظام إثيريوم البيئي. نظرًا لأن الآلية الأساسية لـ Restaking لا يمكن أن تخلق طلبًا إضافيًا على ETH، فإن ذلك يؤدي مباشرةً إلى عدم حصول المستوى التطبيقي على موارد تطوير كافية واهتمام المستخدمين، مما يؤدي إلى توقف الترويج والتعليم للمستخدمين.
ثانياً، إن القادة الرئيسيين في النظام البيئي لإثيريوم يشكلون طبقة مصالح متجذرة، مما أدى إلى نقص في قوة الابتكار. يفتقر النظام البيئي للمطورين إلى الحوافز الكافية، مما يجعل الابتكار يبدو طفيفاً بشكل طبيعي.
إعادة استثمار الموارد البيئية لإيثريوم
تتمثل الخطة الرسمية لتطوير إثيريوم دائمًا في بناء بيئة تنفيذية لامركزية بالكامل من خلال تقنية الشقاقات (Sharding). بعبارة بسيطة، يتعلق الأمر بإنشاء منصة سحابية موزعة بالكامل وغير خاضعة لسيطرة أي طرف واحد. يمكن للتطبيقات الحصول على الموارد الحاسوبية وموارد التخزين من خلال المزايدة على هذه المنصة، حيث يتم تنظيم جميع الموارد بالكامل من خلال علاقات العرض والطلب في السوق.
نظرًا لتعقيد التكنولوجيا ، قررت المجتمع في النهاية اعتماد خطة Rollup-Layer2 كوجهة التطوير الرئيسية. في هذه الخطة ، يمكن للتطبيقات اختيار البناء على Layer2 مستقل ، بينما تصبح شبكة إثيريوم الرئيسية بنية تحتية لجميع سلاسل التطبيقات ، بالإضافة إلى توفير نهائية البيانات لسلاسل التطبيقات ، يمكنها أيضًا أن تلعب دورًا في إعادة المعلومات.
ومع ذلك، فإن مسار ETH ReStaking الذي بدأ يبرز في نهاية العام الماضي، والذي يمثله EigenLayer، أثر على هذه المسار التطوري. يعيد مسار ReStaking استخدام ETH المشارك في PoS Staking مباشرة، ويقدم وظيفة التنفيذ للخارج، وهو ما يسمى بـ AVS (مضاد لقص الأموال من المدققين). هذه في الواقع عبارة عن توزيع للموارد على Layer2، مما يؤثر بشكل مباشر على قدرة ETH على التقاط القيمة.
ReStaking يوفر للتطبيقات "خطة توافق ثانوية" لا تتطلب دفع تكاليف ETH من السلسلة الرئيسية. هذا يجعل السوق الذي كان يحتكره إثيريوم يتحول إلى سوق يتنافس فيه ReStaking وإثيريوم معًا، مما يضعف من سلطة التسعير في السوق الخاصة بإثيريوم ويؤثر مباشرة على أرباحه.
الأهم من ذلك، أن هذا التدفق الموارد يحدث خلال فترة السوق الهابطة، وتم استثمار الموارد القيمة المستخدمة في الترويج للتطبيقات والتعليم التسويقي في مشاريع "إعادة اختراع العجلة" للبنية التحتية. وقد أدى ذلك مباشرة إلى نقص التطبيقات النشطة الكافية في نظام إثيريوم البيئي، مما أدى إلى ركود نظام التقاط القيمة بالكامل.
اتجاه النبلاء لقادة الرأي في إثيريوم
في نظام إثيريوم البيئي، بخلاف فيتاليك، من الصعب العثور على قادة مؤثرين آخرين. وهذه الظاهرة تعود جزئياً إلى انقسام الفريق المؤسس في البداية، ولكنها أكثر نتيجة لتصلب الطبقات داخل النظام البيئي.
لقد حقق العديد من المشاركين الأوائل أرباحًا ضخمة من خلال نمو النظام البيئي. وقد أدى ذلك إلى ميلهم إلى اتخاذ استراتيجيات أكثر تحفظًا، حيث أصبح الحفاظ على الوضع الراهن أكثر جاذبية مقارنة بتوسيع النظام البيئي. لتجنب المخاطر، أصبحوا أكثر حذرًا في دفع تطور النظام البيئي.
على سبيل المثال، يمكن للمشاركين الأوائل ببساطة ضمان وضع المشاريع الحالية (مثل AAVE) وإقراض كميات كبيرة من ETH التي يمتلكونها للمستخدمين الذين يحتاجون إلى الرفع المالي لكسب عوائد مستقرة، مما يساعدهم على الحفاظ على مصالحهم. في هذه الحالة، يفتقرون إلى الدافع لدفع تطوير مشاريع جديدة بشكل كبير.
على الرغم من ذلك، لا أزال أعتقد أن الاتجاه طويل الأمد لإثيريوم هو اتجاه متفائل. لا يوجد حالياً أي منافس مباشر في السوق يمكنه تحدي مكانة إثيريوم في "بيئة التنفيذ اللامركزية". طالما يمكن تحقيق الدمج الفعال للموارد ودفع البناء المستمر للتطبيقات، فإن مستقبل إثيريوم لا يزال مشرقاً.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحديات اختناق وت突破 تطوير إثيريوم: تحديات تقسيم ReStaking وركود الابتكار البيئي
إثيريوم发展的瓶颈与未来展望
في الآونة الأخيرة، أصبحت إثيريوم (ETH) مرة أخرى محور حديث مجتمع العملات المشفرة. تنبع هذه المناقشة بشكل رئيسي من جانبين: الأول هو مقابلة مؤسس إثيريوم، فيتالik، التي أثارت مناقشة واسعة، والثاني هو الأداء الضعيف لسعر ETH مقارنةً ببيتكوين (BTC) وسولانا (SOL) مما أدى إلى استياء السوق. في هذا الصدد، لدي بعض الآراء الشخصية التي أود مشاركتها.
بشكل عام، أعتقد أن آفاق التطور على المدى الطويل لإثيريوم لا تزال إيجابية، ويرجع ذلك في الأساس إلى عدم وجود منافسين مباشرين في السوق. في تحديد إثيريوم، فإن مفهوم "بيئة تنفيذ لامركزية"، حيث أن "لامركزية" تعتبر أكثر أهمية من "بيئة التنفيذ"، وهذا الأساس لم يتغير. ومع ذلك، تواجه تطورات إثيريوم الحالية عقبتين رئيسيتين:
أولاً، تسبب مسار Restaking في تقسيم الموارد على مسار تطوير التكنولوجيا السائدة Layer2، حيث تم توزيع الكثير من الموارد التي كان من المفترض أن تُستثمر في نظام إثيريوم البيئي. نظرًا لأن الآلية الأساسية لـ Restaking لا يمكن أن تخلق طلبًا إضافيًا على ETH، فإن ذلك يؤدي مباشرةً إلى عدم حصول المستوى التطبيقي على موارد تطوير كافية واهتمام المستخدمين، مما يؤدي إلى توقف الترويج والتعليم للمستخدمين.
ثانياً، إن القادة الرئيسيين في النظام البيئي لإثيريوم يشكلون طبقة مصالح متجذرة، مما أدى إلى نقص في قوة الابتكار. يفتقر النظام البيئي للمطورين إلى الحوافز الكافية، مما يجعل الابتكار يبدو طفيفاً بشكل طبيعي.
إعادة استثمار الموارد البيئية لإيثريوم
تتمثل الخطة الرسمية لتطوير إثيريوم دائمًا في بناء بيئة تنفيذية لامركزية بالكامل من خلال تقنية الشقاقات (Sharding). بعبارة بسيطة، يتعلق الأمر بإنشاء منصة سحابية موزعة بالكامل وغير خاضعة لسيطرة أي طرف واحد. يمكن للتطبيقات الحصول على الموارد الحاسوبية وموارد التخزين من خلال المزايدة على هذه المنصة، حيث يتم تنظيم جميع الموارد بالكامل من خلال علاقات العرض والطلب في السوق.
نظرًا لتعقيد التكنولوجيا ، قررت المجتمع في النهاية اعتماد خطة Rollup-Layer2 كوجهة التطوير الرئيسية. في هذه الخطة ، يمكن للتطبيقات اختيار البناء على Layer2 مستقل ، بينما تصبح شبكة إثيريوم الرئيسية بنية تحتية لجميع سلاسل التطبيقات ، بالإضافة إلى توفير نهائية البيانات لسلاسل التطبيقات ، يمكنها أيضًا أن تلعب دورًا في إعادة المعلومات.
ومع ذلك، فإن مسار ETH ReStaking الذي بدأ يبرز في نهاية العام الماضي، والذي يمثله EigenLayer، أثر على هذه المسار التطوري. يعيد مسار ReStaking استخدام ETH المشارك في PoS Staking مباشرة، ويقدم وظيفة التنفيذ للخارج، وهو ما يسمى بـ AVS (مضاد لقص الأموال من المدققين). هذه في الواقع عبارة عن توزيع للموارد على Layer2، مما يؤثر بشكل مباشر على قدرة ETH على التقاط القيمة.
ReStaking يوفر للتطبيقات "خطة توافق ثانوية" لا تتطلب دفع تكاليف ETH من السلسلة الرئيسية. هذا يجعل السوق الذي كان يحتكره إثيريوم يتحول إلى سوق يتنافس فيه ReStaking وإثيريوم معًا، مما يضعف من سلطة التسعير في السوق الخاصة بإثيريوم ويؤثر مباشرة على أرباحه.
الأهم من ذلك، أن هذا التدفق الموارد يحدث خلال فترة السوق الهابطة، وتم استثمار الموارد القيمة المستخدمة في الترويج للتطبيقات والتعليم التسويقي في مشاريع "إعادة اختراع العجلة" للبنية التحتية. وقد أدى ذلك مباشرة إلى نقص التطبيقات النشطة الكافية في نظام إثيريوم البيئي، مما أدى إلى ركود نظام التقاط القيمة بالكامل.
اتجاه النبلاء لقادة الرأي في إثيريوم
في نظام إثيريوم البيئي، بخلاف فيتاليك، من الصعب العثور على قادة مؤثرين آخرين. وهذه الظاهرة تعود جزئياً إلى انقسام الفريق المؤسس في البداية، ولكنها أكثر نتيجة لتصلب الطبقات داخل النظام البيئي.
لقد حقق العديد من المشاركين الأوائل أرباحًا ضخمة من خلال نمو النظام البيئي. وقد أدى ذلك إلى ميلهم إلى اتخاذ استراتيجيات أكثر تحفظًا، حيث أصبح الحفاظ على الوضع الراهن أكثر جاذبية مقارنة بتوسيع النظام البيئي. لتجنب المخاطر، أصبحوا أكثر حذرًا في دفع تطور النظام البيئي.
على سبيل المثال، يمكن للمشاركين الأوائل ببساطة ضمان وضع المشاريع الحالية (مثل AAVE) وإقراض كميات كبيرة من ETH التي يمتلكونها للمستخدمين الذين يحتاجون إلى الرفع المالي لكسب عوائد مستقرة، مما يساعدهم على الحفاظ على مصالحهم. في هذه الحالة، يفتقرون إلى الدافع لدفع تطوير مشاريع جديدة بشكل كبير.
على الرغم من ذلك، لا أزال أعتقد أن الاتجاه طويل الأمد لإثيريوم هو اتجاه متفائل. لا يوجد حالياً أي منافس مباشر في السوق يمكنه تحدي مكانة إثيريوم في "بيئة التنفيذ اللامركزية". طالما يمكن تحقيق الدمج الفعال للموارد ودفع البناء المستمر للتطبيقات، فإن مستقبل إثيريوم لا يزال مشرقاً.