تحليل سوق الذهب: من المتوقع أن تتجاوز الأسعار 8900 دولار
مع التغيرات العميقة في المشهد السياسي والاقتصادي العالمي، أصبح الذهب من جديد محور اهتمام الأسواق المالية. يشهد النظام المالي العالمي حاليًا جولة جديدة من إعادة الهيكلة، حيث تبرز الأهمية الاستراتيجية للذهب كأصل نقدي خالٍ من المخاطر وغير قابل للتضخم. من فقدان الولايات المتحدة للقدرة الصناعية والعجز المالي خارج السيطرة، إلى صعود أصول غير الدولة مثل البيتكوين، ثم إلى الشراء الضخم للذهب من قبل البنوك المركزية، أدت عوامل متعددة إلى تشكيل نمط "الصعود الكبير للذهب".
حالة سوق الذهب
تشهد الذهب حاليًا "فترة المشاركة العامة" في سوق صاعدة، مع ظهور الخصائص التالية:
التقارير الإعلامية تصبح أكثر تفاؤلاً
زيادة اهتمام المضاربة وحجم التداول
يتم إطلاق منتجات مالية جديدة باستمرار
رفع المحللون هدف السعر
ارتفعت أسعار الذهب العالمية بنسبة 92% خلال السنوات الخمس الماضية، وانخفضت القوة الشرائية الفعلية للدولار مقابل الذهب بنسبة تقارب 50%. العام الماضي، سجل الذهب 43 قمة تاريخية مقومة بالدولار، واعتبارًا من نهاية أبريل هذا العام، سجل 22 قمة جديدة. على الرغم من تجاوزها حاجز 3000 دولار، إلا أن الزيادة لا تزال معتدلة مقارنةً بالأسواق الصاعدة التاريخية.
لم يتجاوز الذهب فقط السعر المطلق، بل على المستوى النسبي ( مثل مقارنة مع الأسهم ) أيضا حقق اختراقا تقنيا، مما يظهر أن نمط القوة النسبي للذهب مقابل الأصول التقليدية قد تم تأسيسه. بالنسبة للمستثمرين الحاليين، من الحكمة الاستمرار في الاحتفاظ، بينما لا يزال دخول السوق الحالي جذابا للمبتدئين.
من الجدير بالذكر أن البيانات التاريخية تظهر أن أسعار الذهب قد تشهد تصحيحًا يتراوح بين 20% إلى 40% خلال فترات السوق الصاعدة. يجب على المستثمرين الحفاظ على استراتيجيات إدارة المخاطر المتسقة للتعامل مع تقلبات السوق.
العوامل الرئيسية التي تؤثر على الذهب
1. إعادة تشكيل الجغرافيا السياسية
إعادة هيكلة النظام الجيوسياسي العالمي بسرعة مفيدة للذهب. الذهب كمرساة لنظام العملات الجديد له ثلاث مزايا:
الحيادية، لا تنتمي إلى أي دولة أو حزب سياسي
لا يوجد خطر من عدم وجود طرف مقابل، ملكية خالصة
سيولة عالية، متوسط حجم التداول اليومي يتجاوز 2290 مليار دولار
2. تغييرات السياسة الأمريكية
دفع إدارة ترامب الاقتصاد الأمريكي والاقتصاد العالمي نحو إعادة هيكلة عميقة، بما في ذلك الاتجاهات السياسية الرئيسية:
حل مشكلة الدين المفرط للحكومة
إصلاح سياسة التجارة، وزيادة الرسوم الجمركية بشكل كبير
سياسة الدولار، خطة لتخفيض قيمة الدولار بشكل كبير
قد تؤدي هذه السياسات إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي أو حتى الركود، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيف السياسة النقدية بشكل أكثر نشاطًا.
3. تحول السياسة النقدية الأوروبية
شهدت السياسة المالية في ألمانيا ودول أوروبية أخرى تحولاً بنسبة 180 درجة، حيث تخلت عن التشدد المالي. ومن المتوقع أن ترتفع ديون ألمانيا العامة من 60% من الناتج المحلي الإجمالي إلى 90%.
4. الطلب من البنك المركزي قوي
منذ عام 2009، كانت البنوك المركزية مشترية صافية للذهب، وقد تسارع هذا الاتجاه بشكل ملحوظ بعد تجميد احتياطات روسيا النقدية في عام 2022. على مدار ثلاث سنوات متتالية، زادت البنوك المركزية احتياطياتها من الذهب بأكثر من 1000 طن.
تستحوذ البنوك المركزية في آسيا على الجزء الأكبر من المشتريات، لكن بولندا ستصبح أكبر مشترٍ في عام 2024. حصة احتياطي الذهب الرسمي في الصين تبلغ 6.5% فقط، ومن المتوقع أن تواصل شراء حوالي 40 طناً شهرياً.
5. استمرار انخفاض قيمة العملة القانونية
منذ عام 1900، زاد عرض النقود M2 في الولايات المتحدة بمقدار 2333 مرة، وزاد نصيب الفرد بأكثر من 500 مرة. يعتبر نمو عرض النقود عاملاً رئيسياً على المدى الطويل في دفع أسعار الذهب.
6. وظيفة تأمين المحفظة
تحليل 16 سوقاً هابطة من 1929 إلى 2025 يظهر أن الذهب تفوق في 15 سوقاً هابطة على S&P 500، بمتوسط أداء نسبي قدره +42.55%.
توقعات أسعار الذهب
نموذج توقع سعر الذهب Incrementum:
السيناريو الأساسي: حوالي 4800 دولار بنهاية عام 2030، الهدف المتوسط بنهاية عام 2025 هو 2942 دولار.
سيناريو التضخم: حوالي 8900 دولار بنهاية عام 2030، هدف منتصف المدة 4080 دولار بنهاية عام 2025
سعر الذهب الحالي قد تجاوز هدف منتصف المدى في السيناريو الأساسي بنهاية عام 2025. التقرير يشير إلى أنه بحلول نهاية هذا العقد، من المحتمل أن يتراوح سعر الذهب بين سيناريوهين، اعتماداً على مستوى التضخم في السنوات الخمس المقبلة.
تحليل مخاطر التضخم
التقرير يحذر من عدم استبعاد ظهور موجة ثانية من التضخم كما كان في السبعينات. على الرغم من وجود اتجاه انكماشي على المدى القصير، إلا أن ذلك لا يعني أن مخاطر التضخم قد تم القضاء عليها. يبدو أن رد فعل الاحتياطي الفيدرالي القوي هو مجرد مسألة وقت، وقد تشمل التدابير التحكم في منحنى العائد، جولة جديدة من التيسير الكمي، والقيود المالية.
تظهر التحليلات الكمية أن الذهب والفضة والأسهم التعدينية تؤدي أداءً رائعًا في بيئة الركود التضخمي.
فرص استثمار "الذهب المُعبر"
بالنظر إلى أداء السبعينيات وأواخر عام 2000، فإن الفضة وأسهم التعدين لديها إمكانيات كبيرة للتعويض في هذا العقد الحالي. تظهر ديناميات السوق أن الذهب عادة ما يقود الارتفاع، تليه الفضة، وأسهم التعدين، والسلع الأساسية، في نمط مشابه لسباق التتابع.
تحليل البيتكوين
قد تستفيد البيتكوين من إعادة تنظيم النظام العالمي الحالي. بحلول نهاية أبريل، كانت القيمة السوقية للبيتكوين حوالي 1.9 تريليون دولار، وهو ما يعادل 8% من قيمة الذهب. يعتقد التقرير أنه بحلول نهاية عام 2030، قد تصل البيتكوين إلى 50% من قيمة الذهب، أي حوالي 900,000 دولار.
قد يتفوق الاستثمار المشترك في الذهب وبيتكوين بعد تعديل المخاطر على الاستثمار الفردي لكل منهما. كانت عقيدة التقرير لسنوات: "الذهب للاستقرار، وبيتكوين للانحناء."
عوامل المخاطر المحتملة
على الرغم من أن الاتجاه الصعودي طويل الأجل لا يزال سليمًا، إلا أن العوامل التالية قد تؤدي إلى تصحيح على المدى القصير:
انخفض الطلب من البنك المركزي بشكل غير متوقع
تقليص المستثمرين للمراكز وتقليل الحصص
انخفاض علاوة الجغرافيا السياسية
الاقتصاد الأمريكي أقوى من المتوقع
مشاعر مفرطة في التفاؤل
الدولار يقوى على المدى القصير
تعتقد التقارير أن أسعار الذهب قد تتراجع إلى حوالي 2800 دولار في المدى القصير، أو قد تظهر حركة جانبية. قد تكون هذه التعديلات جزءًا من عملية تعزيز السوق الصاعدة، ولن تهدد الاتجاه الإيجابي على المدى المتوسط والطويل.
الاستنتاج
تعتقد التقارير أن سوق الذهب الصاعدة لم تنته بعد، وهي في منتصف مرحلة مشاركة الجمهور. يتحول الذهب من كونه يُعتبر شيئًا قديمًا إلى أن يصبح أحد الأصول الرئيسية في المحافظ الاستثمارية، حيث يوفر الاستقرار الدفاعي ولديه أيضًا إمكانيات هجومية.
الارتفاع الطويل الأمد في الذهب يعتمد على عدد من الأعمدة التي تعزز بعضها البعض:
إعادة هيكلة النظام المالي العالمي للعملات
ميل التضخم من الحكومة والبنك المركزي
صعود الاقتصاد في منطقة الذهب
تحويل رأس المال من الأصول الأمريكية
"أداء الذهب" المتوقع لعوائد زائدة
مع تراجع سمعة النظام النقدي القائم، قد يستعيد الذهب دوره كأصل نقدي على شكل أصول تسوية فوق وطنية. خلال فترات الاضطراب الجيوسياسي والاقتصادي، يثبت الذهب مرة أخرى أنه أصل ملاذ موثوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
6
مشاركة
تعليق
0/400
AirdropFatigue
· منذ 1 س
الجميع مشارك黄金咯！
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidatedAgain
· منذ 7 س
مرة أخرى يطعمني في القاع، ثم تم تصفيتي على الفور.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BridgeNomad
· منذ 7 س
تبدو المكاسب المعدلة حسب المخاطر قوية ولكن البيتكوين لا يزال يتفوق على الذهب طويل الأمد... فقط أقول
شاهد النسخة الأصليةرد0
NestedFox
· منذ 7 س
لفها الآن، ماذا تنتظر؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
BuyHighSellLow
· منذ 8 س
哎呀 一看就得 الحصول على التصفية
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVHunter
· منذ 8 س
ngmi مع الذهب... المفترسون الحقيقيون يصطادون btc mev. راقب الmempool وليس المعادن
السوق الصاعدة للذهب لم تنته بعد: قد يصل السعر إلى 8900 دولار في عام 2030. بيتكوين لديها إمكانيات أكبر.
تحليل سوق الذهب: من المتوقع أن تتجاوز الأسعار 8900 دولار
مع التغيرات العميقة في المشهد السياسي والاقتصادي العالمي، أصبح الذهب من جديد محور اهتمام الأسواق المالية. يشهد النظام المالي العالمي حاليًا جولة جديدة من إعادة الهيكلة، حيث تبرز الأهمية الاستراتيجية للذهب كأصل نقدي خالٍ من المخاطر وغير قابل للتضخم. من فقدان الولايات المتحدة للقدرة الصناعية والعجز المالي خارج السيطرة، إلى صعود أصول غير الدولة مثل البيتكوين، ثم إلى الشراء الضخم للذهب من قبل البنوك المركزية، أدت عوامل متعددة إلى تشكيل نمط "الصعود الكبير للذهب".
حالة سوق الذهب
تشهد الذهب حاليًا "فترة المشاركة العامة" في سوق صاعدة، مع ظهور الخصائص التالية:
ارتفعت أسعار الذهب العالمية بنسبة 92% خلال السنوات الخمس الماضية، وانخفضت القوة الشرائية الفعلية للدولار مقابل الذهب بنسبة تقارب 50%. العام الماضي، سجل الذهب 43 قمة تاريخية مقومة بالدولار، واعتبارًا من نهاية أبريل هذا العام، سجل 22 قمة جديدة. على الرغم من تجاوزها حاجز 3000 دولار، إلا أن الزيادة لا تزال معتدلة مقارنةً بالأسواق الصاعدة التاريخية.
لم يتجاوز الذهب فقط السعر المطلق، بل على المستوى النسبي ( مثل مقارنة مع الأسهم ) أيضا حقق اختراقا تقنيا، مما يظهر أن نمط القوة النسبي للذهب مقابل الأصول التقليدية قد تم تأسيسه. بالنسبة للمستثمرين الحاليين، من الحكمة الاستمرار في الاحتفاظ، بينما لا يزال دخول السوق الحالي جذابا للمبتدئين.
من الجدير بالذكر أن البيانات التاريخية تظهر أن أسعار الذهب قد تشهد تصحيحًا يتراوح بين 20% إلى 40% خلال فترات السوق الصاعدة. يجب على المستثمرين الحفاظ على استراتيجيات إدارة المخاطر المتسقة للتعامل مع تقلبات السوق.
العوامل الرئيسية التي تؤثر على الذهب
1. إعادة تشكيل الجغرافيا السياسية
إعادة هيكلة النظام الجيوسياسي العالمي بسرعة مفيدة للذهب. الذهب كمرساة لنظام العملات الجديد له ثلاث مزايا:
2. تغييرات السياسة الأمريكية
دفع إدارة ترامب الاقتصاد الأمريكي والاقتصاد العالمي نحو إعادة هيكلة عميقة، بما في ذلك الاتجاهات السياسية الرئيسية:
قد تؤدي هذه السياسات إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي أو حتى الركود، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيف السياسة النقدية بشكل أكثر نشاطًا.
3. تحول السياسة النقدية الأوروبية
شهدت السياسة المالية في ألمانيا ودول أوروبية أخرى تحولاً بنسبة 180 درجة، حيث تخلت عن التشدد المالي. ومن المتوقع أن ترتفع ديون ألمانيا العامة من 60% من الناتج المحلي الإجمالي إلى 90%.
4. الطلب من البنك المركزي قوي
منذ عام 2009، كانت البنوك المركزية مشترية صافية للذهب، وقد تسارع هذا الاتجاه بشكل ملحوظ بعد تجميد احتياطات روسيا النقدية في عام 2022. على مدار ثلاث سنوات متتالية، زادت البنوك المركزية احتياطياتها من الذهب بأكثر من 1000 طن.
تستحوذ البنوك المركزية في آسيا على الجزء الأكبر من المشتريات، لكن بولندا ستصبح أكبر مشترٍ في عام 2024. حصة احتياطي الذهب الرسمي في الصين تبلغ 6.5% فقط، ومن المتوقع أن تواصل شراء حوالي 40 طناً شهرياً.
5. استمرار انخفاض قيمة العملة القانونية
منذ عام 1900، زاد عرض النقود M2 في الولايات المتحدة بمقدار 2333 مرة، وزاد نصيب الفرد بأكثر من 500 مرة. يعتبر نمو عرض النقود عاملاً رئيسياً على المدى الطويل في دفع أسعار الذهب.
6. وظيفة تأمين المحفظة
تحليل 16 سوقاً هابطة من 1929 إلى 2025 يظهر أن الذهب تفوق في 15 سوقاً هابطة على S&P 500، بمتوسط أداء نسبي قدره +42.55%.
توقعات أسعار الذهب
نموذج توقع سعر الذهب Incrementum:
سعر الذهب الحالي قد تجاوز هدف منتصف المدى في السيناريو الأساسي بنهاية عام 2025. التقرير يشير إلى أنه بحلول نهاية هذا العقد، من المحتمل أن يتراوح سعر الذهب بين سيناريوهين، اعتماداً على مستوى التضخم في السنوات الخمس المقبلة.
تحليل مخاطر التضخم
التقرير يحذر من عدم استبعاد ظهور موجة ثانية من التضخم كما كان في السبعينات. على الرغم من وجود اتجاه انكماشي على المدى القصير، إلا أن ذلك لا يعني أن مخاطر التضخم قد تم القضاء عليها. يبدو أن رد فعل الاحتياطي الفيدرالي القوي هو مجرد مسألة وقت، وقد تشمل التدابير التحكم في منحنى العائد، جولة جديدة من التيسير الكمي، والقيود المالية.
تظهر التحليلات الكمية أن الذهب والفضة والأسهم التعدينية تؤدي أداءً رائعًا في بيئة الركود التضخمي.
فرص استثمار "الذهب المُعبر"
بالنظر إلى أداء السبعينيات وأواخر عام 2000، فإن الفضة وأسهم التعدين لديها إمكانيات كبيرة للتعويض في هذا العقد الحالي. تظهر ديناميات السوق أن الذهب عادة ما يقود الارتفاع، تليه الفضة، وأسهم التعدين، والسلع الأساسية، في نمط مشابه لسباق التتابع.
تحليل البيتكوين
قد تستفيد البيتكوين من إعادة تنظيم النظام العالمي الحالي. بحلول نهاية أبريل، كانت القيمة السوقية للبيتكوين حوالي 1.9 تريليون دولار، وهو ما يعادل 8% من قيمة الذهب. يعتقد التقرير أنه بحلول نهاية عام 2030، قد تصل البيتكوين إلى 50% من قيمة الذهب، أي حوالي 900,000 دولار.
قد يتفوق الاستثمار المشترك في الذهب وبيتكوين بعد تعديل المخاطر على الاستثمار الفردي لكل منهما. كانت عقيدة التقرير لسنوات: "الذهب للاستقرار، وبيتكوين للانحناء."
عوامل المخاطر المحتملة
على الرغم من أن الاتجاه الصعودي طويل الأجل لا يزال سليمًا، إلا أن العوامل التالية قد تؤدي إلى تصحيح على المدى القصير:
تعتقد التقارير أن أسعار الذهب قد تتراجع إلى حوالي 2800 دولار في المدى القصير، أو قد تظهر حركة جانبية. قد تكون هذه التعديلات جزءًا من عملية تعزيز السوق الصاعدة، ولن تهدد الاتجاه الإيجابي على المدى المتوسط والطويل.
الاستنتاج
تعتقد التقارير أن سوق الذهب الصاعدة لم تنته بعد، وهي في منتصف مرحلة مشاركة الجمهور. يتحول الذهب من كونه يُعتبر شيئًا قديمًا إلى أن يصبح أحد الأصول الرئيسية في المحافظ الاستثمارية، حيث يوفر الاستقرار الدفاعي ولديه أيضًا إمكانيات هجومية.
الارتفاع الطويل الأمد في الذهب يعتمد على عدد من الأعمدة التي تعزز بعضها البعض:
مع تراجع سمعة النظام النقدي القائم، قد يستعيد الذهب دوره كأصل نقدي على شكل أصول تسوية فوق وطنية. خلال فترات الاضطراب الجيوسياسي والاقتصادي، يثبت الذهب مرة أخرى أنه أصل ملاذ موثوق.