نجم تديس السيولة الجديد في نظام Solana البيئي: تحليل مشروع SANCTUM
تديس السيولة كآلية مبتكرة، تعيد تشكيل طريقة إدارة الأصول في شبكات PoS. من خلال تحويل الأصول المودعة غير السائلة إلى رموز قابلة للتداول، توفر للمستخدمين مرونة غير مسبوقة. هذه النموذج لا يسمح فقط للمستخدمين بالاستمرار في استخدام الأصول خلال فترة التكديس، بل يخلق أيضًا المزيد من فرص العائد لهم.
على شبكة الإيثيريوم، قام بروتوكول إعادة التكديس اللامركزي بتوسيع هذه الفكرة. يمكن للمستخدمين إيداع رموز التكديس السيولة (LST) في عقد ذكي، والحصول على رموز إعادة التكديس السيولة (LRT). تمثل هذه الرموز LRT ليس فقط قيمة رموز التكديس ومكافآتها، ولكنها تحتوي أيضًا على مكافآت إضافية من البروتوكول، مما يخلق للمستخدمين إمكانيات أعلى للعائد.
شهد سوق تديس السيولة نموًا متفجرًا خلال بضع سنوات فقط، حيث ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) من 30 مليون دولار إلى أكثر من 57 مليار دولار. ومن بين ذلك، فإن الأصول المتكدسة التي تديرها إحدى البروتوكولات الرائدة تصل إلى حوالي 35 مليار دولار.
ومع ذلك، لا تزال هناك اختلافات كبيرة في نسب التكديس بين سلاسل الكتل المختلفة. على سبيل المثال، تتجاوز نسبة التكديس في Solana 70%، وهي أعلى بكثير من 27% في الإيثيريوم. ومن المثير للاهتمام، وفقًا لتحليل البيانات، أن LST لا تمثل سوى 6% من إجمالي إمدادات التكديس في Solana، بينما تتجاوز هذه النسبة 40% في الإيثيريوم.
تمنح هذه الفجوة Sanctum مساحة كبيرة للتطور في نظام Solana البيئي. من خلال تقديم خطط إعادة التكديس المبتكرة وخلق بيئة تنافسية، من المتوقع أن توفر Sanctum المزيد من الخيارات والمزيد من السيولة وعوائد أعلى لمكدسي Solana. لا يتماشى هذا فقط مع الاتجاهات المتطورة في DeFi، ولكنه يلبي أيضًا الطلب في السوق على حلول تكديس أكثر كفاءة وتنوعًا.
المكونات الأساسية في Sanctum
بركة لانهائية
Sanctum Infinity هو تجمع سيولة مبتكر يهدف إلى تبسيط عملية تداول وتكديس LST على Solana. يمكن اعتباره كخزانة مرنة كبيرة تدعم التبادل السلس بين مختلف LST.
عندما يشتري المستخدم LST باستخدام SOL، قد تكون كمية LST التي يحصل عليها أقل قليلاً من المتوقع. وذلك لأن LST يتراكم عليه مكافآت التكديس مع مرور الوقت، مما يجعل قيمته أعلى من SOL. على سبيل المثال، سعر JitoSOL أعلى من SOL لأنه كان يتراكم عليه المكافآت منذ إطلاقه، مما يظهر عائدًا يبلغ حوالي 11%.
Sanctum Infinity تستخدم بيانات بركة التكديس في Solana لتسعير LST بدقة. على عكس AMM التقليدية التي قد تكون غير فعالة في حالات السيولة المنخفضة أو المعاملات الكبيرة، تضمن طريقة Infinity تسعيرًا دقيقًا بغض النظر عن السيولة، لأنها تعتمد على بيانات موثوقة على السلسلة.
عند إيداع المستخدمين LST في حوض Infinity، سيحصلون على رموز INF كمكافأة. هذه الرموز لا تكسب فقط مكافآت التكديس لجميع LST في الحوض، بل يمكنها أيضًا جمع رسوم المعاملات، مما يوفر للمستخدمين مصدر دخل إضافي.
تعمل Infinity أيضًا على الحفاظ على توازن الحوض من خلال ضبط رسوم التبادل ديناميكيًا. إنها تشجع على المعاملات التي تساعد في الحفاظ على نسبة جيدة من LST المختلفة في الحوض، مما يضمن أن كل من الرموز الجديدة والقديمة يمكن أن تزداد قيمتها وتوفر عوائد ملحوظة.
استراتيجية توزيع حوض Infinity تشجع على إنشاء LST جديدة، حيث يتم تخصيص 20% من الحوض لـ LST الجديدة المعتمدة. كل LST جديدة تحتاج إلى 1000 SOL على الأقل، ويتم تعديلها بناءً على قيمتها المحتفظ بها وعائداتها الأخيرة. يتم استخدام الـ 80% المتبقية من الحوض لمزيج من LST الحالية وعوائد التداول، بهدف تحقيق تنويع في العوائد وحجم تداول مرتفع.
المدقق LST
الرموز LST الخاصة بالمدققين هي رموز تمثل علاقة التكديس بين المستخدم ومدقق معين. تزداد قيمة هذه الرموز مع تراكم مكافآت التكديس، مما يوفر طريقة تكديس مرنة وفعالة.
عند التكديس التقليدي لـ SOL، يحتاج المستخدم إلى إنشاء حساب تكديس وتفويضه إلى المصدقين. يتطلب إلغاء التكديس تعطيل هذا الحساب، وعادة ما يستغرق ذلك بعض الوقت. في النسخة الخاصة بالسيولة، عندما يقوم المستخدم بإيداع SOL في حوض المصدقين LST، يقوم النظام بإنشاء حساب تكديس وتفويضه بالنيابة عنه، كمكافأة، سيتلقى المستخدم LST المصدق التي تمثل تكديسه.
تشمل مزايا LST للمدققين:
مساعدة المدققين في التميز من خلال إصدار رموزهم الخاصة وتقديم مكافآت فريدة
يسمح للمكدسين بالمشاركة في أنشطة DeFi الأوسع، والحصول على المزيد من فرص المكافآت
تقليل الحاجة إلى إنشاء تجمعات السيولة، مما يمكّن المدققين الناشئين والصغار من المنافسة مع المدققين الكبار
تبسيط عملية التكديس، وتوفير التبادل الفوري، وتجنب فترة الانتظار الطويلة لإلغاء التكديس كما في الطرق التقليدية.
حوض الاحتياطي
توفر مجموعة Sanctum احتياطي السيولة العميقة لجميع LST على Solana، مما يحل التحديات الرئيسية في نظام التكديس البيئي.
عادة ما يكون لدى المستخدمين طريقتان لاسترداد LST:
إيقاف استخدام حساب التكديس والانتظار لمدة 2-4 أيام للحصول على SOL
تداول LST على DEX للحصول على السيولة الفورية
تقوم خزانات Sanctum بتبسيط عملية الاسترداد من خلال السماح للمستخدمين بتحويل LST إلى SOL على الفور. بعد ذلك، ستقوم خزانات الاحتياطي بتعطيل حسابات التكديس، وبعد فترة التهدئة، ستستعيد SOL. تعمل عن طريق قبول SOL المكدسة وإرجاع SOL، ثم تقوم بإلغاء تكديس SOL في نهاية كل حقبة لتجديد احتياطياتها.
تدعم خزانات الاحتياطي أيضًا مجموعة متنوعة من بروتوكولات DeFi، مما يسمح لها بقبول أي LST كضمان، مما يعزز من فائدة LST ومعدل تبنيها.
الأهم من ذلك، أن بركة الاحتياطي تساعد المدققين الصغار على المنافسة بسهولة مع المدققين الكبار من خلال توفير مصدر سيولة مشترك، مما يعزز اللامركزية في الشبكة. وهذا يجعل عملية التكديس أكثر ديمقراطية، ويوفر للمستخدمين المزيد من الخيارات وعوائد أعلى.
جهاز التوجيه
يعد جهاز التوجيه Sanctum أداة تبسط عملية تبادل مختلف LSTs على سلسلة بلوكشين Solana.
تعد حسابات التكديس حسابات SOL مقفلة، حيث يقوم المستخدم بتفويضها إلى المدققين. عندما يقوم المستخدم بتكديس SOL أو إيداعها في LST، يتم إنشاء حساب تكديس تديره المسبح. سابقًا، كانت سيولة LST مقيدة بمسبحها المحدد. جعلت الأحواض الضحلة من الصعب تحويل LST بسرعة إلى SOL، مما قلل من فعاليتها وجاذبيتها في DeFi.
يتيح جهاز التوجيه في Sanctum تبادلًا سلسًا بين أي LST من خلال نقل حسابات التكديس بين المجموعات، مما يوحد السيولة لجميع LST. يتقاضى Sanctum رسمًا ثابتًا قدره 0.01% على كل عملية تبادل من LST إلى SOL تتم عبر جهاز التوجيه.
جوهر Sanctum هو أن جهاز التوجيه الخاص به يحرر كامل إمكانات تديس السيولة على Solana من خلال تنفيذ تبادل فعال بين LST، مما يعزز السيولة وتطبيقها في نظام DeFi البيئي.
مزايا و تحديات Sanctum
المزايا:
توفر آلية الاحتياطي والموجه الفريدة من Sanctum للمستخدمين وسيلة فعالة لاسترداد وتبادل LST، مما يعزز السيولة وتجربة المستخدم.
تحتوي خزينة الاحتياطي على أكثر من 200,000 SOL (حوالي 30 مليون دولار) من السيولة، مما يضمن لحاملي LST القدرة على الاسترداد الفوري وتقليل الانزلاق.
من خلال خفض عتبة إنشاء LST، تمكن Sanctum المدققين الصغار من إصدار رموزهم الخاصة، مما يعزز اللامركزية ويزيد من تنافس المدققين في شبكة Solana.
لقد زادت القيمة الإجمالية المقفلة لسانكتوم إلى أكثر من 700 مليون دولار، مما يجعلها رابع أكبر بروتوكول على سولانا، مما يدل على قوة الاعتراف والثقة في السوق.
التحدي:
على الرغم من الابتكار، لا تزال Sanctum تواجه منافسة شديدة من اللاعبين الراسخين، الذين استحوذوا على الحصة السوقية الرائدة في سوق LST الخاص بـ Solana.
نجاح Sanctum مرتبط ارتباطًا وثيقًا بنمو واستقرار نظام Solana البيئي، وقد شهدت Solana تقلبات وتحديات في البنية التحتية.
على الرغم من أن Solana لا تطبق آلية تخفيض في الوقت الحالي، إلا أنه قد يتم إدخالها في المستقبل، مما سيعرض المدققين والمكدسين للمخاطر، ويؤثر على جاذبية التكديس و LST.
على الرغم من أن آلية الاحتياطي والموجه في Sanctum مبتكرة، إلا أنها قد تواجه تحديات في فهم المستخدمين واعتمادهم مقارنةً بحلول التكديس الأكثر بساطة.
مثل جميع البروتوكولات المشفرة، تواجه Sanctum أيضًا مراجعة تنظيمية وتغييرات محتملة في اللوائح، والتي قد تؤثر على عملياتها وبيئة التكديس السائلة الأوسع.
الخاتمة
Sanctum تفتح آفاق جديدة لتديس السيولة في نظام Solana البيئي. إن أسلوبها المبتكر لا يوفر فقط المزيد من الخيارات وكفاءة أعلى للمستخدمين، بل يساعد أيضًا في تعزيز لامركزية الشبكة بالكامل وتنافسيتها. ومع ذلك، لا يزال على Sanctum مواجهة العديد من التحديات من السوق والتكنولوجيا والتنظيم.
في المستقبل، سنستكشف بعمق مجموعة متنوعة من رموز التكديس السائلة في نظام Sanctum البيئي، ونحلل المخاطر والعوائد المحتملة لها. سنشارك أيضًا رؤى وآراء حول التطورات المستقبلية لهذا المشروع المبتكر. تابعوا تقاريرنا القادمة للحصول على تحليل أعمق حول Sanctum ودورها في البيئة المتطورة باستمرار للبلوك تشين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
4
مشاركة
تعليق
0/400
PretendingSerious
· منذ 8 س
التكديس هو تضليل أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
AlwaysMissingTops
· منذ 8 س
لقد تجمعت سول
شاهد النسخة الأصليةرد0
FrontRunFighter
· منذ 8 س
احترس.. غابة مظلمة أخرى تتشكل في ساحة رهان سول. روبوتات mev بالفعل تقيم معسكرًا بصراحة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BridgeNomad
· منذ 8 س
همم، افتراضات الثقة تبدو مشبوهة هنا... تعيد لي ذكريات مؤلمة عن wormhole بصراحة.
Sanctum: مشروع نجمي جديد يعيد تشكيل مشهد تديس السيولة على Solana
نجم تديس السيولة الجديد في نظام Solana البيئي: تحليل مشروع SANCTUM
تديس السيولة كآلية مبتكرة، تعيد تشكيل طريقة إدارة الأصول في شبكات PoS. من خلال تحويل الأصول المودعة غير السائلة إلى رموز قابلة للتداول، توفر للمستخدمين مرونة غير مسبوقة. هذه النموذج لا يسمح فقط للمستخدمين بالاستمرار في استخدام الأصول خلال فترة التكديس، بل يخلق أيضًا المزيد من فرص العائد لهم.
على شبكة الإيثيريوم، قام بروتوكول إعادة التكديس اللامركزي بتوسيع هذه الفكرة. يمكن للمستخدمين إيداع رموز التكديس السيولة (LST) في عقد ذكي، والحصول على رموز إعادة التكديس السيولة (LRT). تمثل هذه الرموز LRT ليس فقط قيمة رموز التكديس ومكافآتها، ولكنها تحتوي أيضًا على مكافآت إضافية من البروتوكول، مما يخلق للمستخدمين إمكانيات أعلى للعائد.
شهد سوق تديس السيولة نموًا متفجرًا خلال بضع سنوات فقط، حيث ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) من 30 مليون دولار إلى أكثر من 57 مليار دولار. ومن بين ذلك، فإن الأصول المتكدسة التي تديرها إحدى البروتوكولات الرائدة تصل إلى حوالي 35 مليار دولار.
ومع ذلك، لا تزال هناك اختلافات كبيرة في نسب التكديس بين سلاسل الكتل المختلفة. على سبيل المثال، تتجاوز نسبة التكديس في Solana 70%، وهي أعلى بكثير من 27% في الإيثيريوم. ومن المثير للاهتمام، وفقًا لتحليل البيانات، أن LST لا تمثل سوى 6% من إجمالي إمدادات التكديس في Solana، بينما تتجاوز هذه النسبة 40% في الإيثيريوم.
تمنح هذه الفجوة Sanctum مساحة كبيرة للتطور في نظام Solana البيئي. من خلال تقديم خطط إعادة التكديس المبتكرة وخلق بيئة تنافسية، من المتوقع أن توفر Sanctum المزيد من الخيارات والمزيد من السيولة وعوائد أعلى لمكدسي Solana. لا يتماشى هذا فقط مع الاتجاهات المتطورة في DeFi، ولكنه يلبي أيضًا الطلب في السوق على حلول تكديس أكثر كفاءة وتنوعًا.
المكونات الأساسية في Sanctum
بركة لانهائية
Sanctum Infinity هو تجمع سيولة مبتكر يهدف إلى تبسيط عملية تداول وتكديس LST على Solana. يمكن اعتباره كخزانة مرنة كبيرة تدعم التبادل السلس بين مختلف LST.
عندما يشتري المستخدم LST باستخدام SOL، قد تكون كمية LST التي يحصل عليها أقل قليلاً من المتوقع. وذلك لأن LST يتراكم عليه مكافآت التكديس مع مرور الوقت، مما يجعل قيمته أعلى من SOL. على سبيل المثال، سعر JitoSOL أعلى من SOL لأنه كان يتراكم عليه المكافآت منذ إطلاقه، مما يظهر عائدًا يبلغ حوالي 11%.
Sanctum Infinity تستخدم بيانات بركة التكديس في Solana لتسعير LST بدقة. على عكس AMM التقليدية التي قد تكون غير فعالة في حالات السيولة المنخفضة أو المعاملات الكبيرة، تضمن طريقة Infinity تسعيرًا دقيقًا بغض النظر عن السيولة، لأنها تعتمد على بيانات موثوقة على السلسلة.
عند إيداع المستخدمين LST في حوض Infinity، سيحصلون على رموز INF كمكافأة. هذه الرموز لا تكسب فقط مكافآت التكديس لجميع LST في الحوض، بل يمكنها أيضًا جمع رسوم المعاملات، مما يوفر للمستخدمين مصدر دخل إضافي.
تعمل Infinity أيضًا على الحفاظ على توازن الحوض من خلال ضبط رسوم التبادل ديناميكيًا. إنها تشجع على المعاملات التي تساعد في الحفاظ على نسبة جيدة من LST المختلفة في الحوض، مما يضمن أن كل من الرموز الجديدة والقديمة يمكن أن تزداد قيمتها وتوفر عوائد ملحوظة.
استراتيجية توزيع حوض Infinity تشجع على إنشاء LST جديدة، حيث يتم تخصيص 20% من الحوض لـ LST الجديدة المعتمدة. كل LST جديدة تحتاج إلى 1000 SOL على الأقل، ويتم تعديلها بناءً على قيمتها المحتفظ بها وعائداتها الأخيرة. يتم استخدام الـ 80% المتبقية من الحوض لمزيج من LST الحالية وعوائد التداول، بهدف تحقيق تنويع في العوائد وحجم تداول مرتفع.
المدقق LST
الرموز LST الخاصة بالمدققين هي رموز تمثل علاقة التكديس بين المستخدم ومدقق معين. تزداد قيمة هذه الرموز مع تراكم مكافآت التكديس، مما يوفر طريقة تكديس مرنة وفعالة.
عند التكديس التقليدي لـ SOL، يحتاج المستخدم إلى إنشاء حساب تكديس وتفويضه إلى المصدقين. يتطلب إلغاء التكديس تعطيل هذا الحساب، وعادة ما يستغرق ذلك بعض الوقت. في النسخة الخاصة بالسيولة، عندما يقوم المستخدم بإيداع SOL في حوض المصدقين LST، يقوم النظام بإنشاء حساب تكديس وتفويضه بالنيابة عنه، كمكافأة، سيتلقى المستخدم LST المصدق التي تمثل تكديسه.
تشمل مزايا LST للمدققين:
حوض الاحتياطي
توفر مجموعة Sanctum احتياطي السيولة العميقة لجميع LST على Solana، مما يحل التحديات الرئيسية في نظام التكديس البيئي.
عادة ما يكون لدى المستخدمين طريقتان لاسترداد LST:
تقوم خزانات Sanctum بتبسيط عملية الاسترداد من خلال السماح للمستخدمين بتحويل LST إلى SOL على الفور. بعد ذلك، ستقوم خزانات الاحتياطي بتعطيل حسابات التكديس، وبعد فترة التهدئة، ستستعيد SOL. تعمل عن طريق قبول SOL المكدسة وإرجاع SOL، ثم تقوم بإلغاء تكديس SOL في نهاية كل حقبة لتجديد احتياطياتها.
تدعم خزانات الاحتياطي أيضًا مجموعة متنوعة من بروتوكولات DeFi، مما يسمح لها بقبول أي LST كضمان، مما يعزز من فائدة LST ومعدل تبنيها.
الأهم من ذلك، أن بركة الاحتياطي تساعد المدققين الصغار على المنافسة بسهولة مع المدققين الكبار من خلال توفير مصدر سيولة مشترك، مما يعزز اللامركزية في الشبكة. وهذا يجعل عملية التكديس أكثر ديمقراطية، ويوفر للمستخدمين المزيد من الخيارات وعوائد أعلى.
جهاز التوجيه
يعد جهاز التوجيه Sanctum أداة تبسط عملية تبادل مختلف LSTs على سلسلة بلوكشين Solana.
تعد حسابات التكديس حسابات SOL مقفلة، حيث يقوم المستخدم بتفويضها إلى المدققين. عندما يقوم المستخدم بتكديس SOL أو إيداعها في LST، يتم إنشاء حساب تكديس تديره المسبح. سابقًا، كانت سيولة LST مقيدة بمسبحها المحدد. جعلت الأحواض الضحلة من الصعب تحويل LST بسرعة إلى SOL، مما قلل من فعاليتها وجاذبيتها في DeFi.
يتيح جهاز التوجيه في Sanctum تبادلًا سلسًا بين أي LST من خلال نقل حسابات التكديس بين المجموعات، مما يوحد السيولة لجميع LST. يتقاضى Sanctum رسمًا ثابتًا قدره 0.01% على كل عملية تبادل من LST إلى SOL تتم عبر جهاز التوجيه.
جوهر Sanctum هو أن جهاز التوجيه الخاص به يحرر كامل إمكانات تديس السيولة على Solana من خلال تنفيذ تبادل فعال بين LST، مما يعزز السيولة وتطبيقها في نظام DeFi البيئي.
مزايا و تحديات Sanctum
المزايا:
توفر آلية الاحتياطي والموجه الفريدة من Sanctum للمستخدمين وسيلة فعالة لاسترداد وتبادل LST، مما يعزز السيولة وتجربة المستخدم.
تحتوي خزينة الاحتياطي على أكثر من 200,000 SOL (حوالي 30 مليون دولار) من السيولة، مما يضمن لحاملي LST القدرة على الاسترداد الفوري وتقليل الانزلاق.
من خلال خفض عتبة إنشاء LST، تمكن Sanctum المدققين الصغار من إصدار رموزهم الخاصة، مما يعزز اللامركزية ويزيد من تنافس المدققين في شبكة Solana.
لقد زادت القيمة الإجمالية المقفلة لسانكتوم إلى أكثر من 700 مليون دولار، مما يجعلها رابع أكبر بروتوكول على سولانا، مما يدل على قوة الاعتراف والثقة في السوق.
التحدي:
على الرغم من الابتكار، لا تزال Sanctum تواجه منافسة شديدة من اللاعبين الراسخين، الذين استحوذوا على الحصة السوقية الرائدة في سوق LST الخاص بـ Solana.
نجاح Sanctum مرتبط ارتباطًا وثيقًا بنمو واستقرار نظام Solana البيئي، وقد شهدت Solana تقلبات وتحديات في البنية التحتية.
على الرغم من أن Solana لا تطبق آلية تخفيض في الوقت الحالي، إلا أنه قد يتم إدخالها في المستقبل، مما سيعرض المدققين والمكدسين للمخاطر، ويؤثر على جاذبية التكديس و LST.
على الرغم من أن آلية الاحتياطي والموجه في Sanctum مبتكرة، إلا أنها قد تواجه تحديات في فهم المستخدمين واعتمادهم مقارنةً بحلول التكديس الأكثر بساطة.
مثل جميع البروتوكولات المشفرة، تواجه Sanctum أيضًا مراجعة تنظيمية وتغييرات محتملة في اللوائح، والتي قد تؤثر على عملياتها وبيئة التكديس السائلة الأوسع.
الخاتمة
Sanctum تفتح آفاق جديدة لتديس السيولة في نظام Solana البيئي. إن أسلوبها المبتكر لا يوفر فقط المزيد من الخيارات وكفاءة أعلى للمستخدمين، بل يساعد أيضًا في تعزيز لامركزية الشبكة بالكامل وتنافسيتها. ومع ذلك، لا يزال على Sanctum مواجهة العديد من التحديات من السوق والتكنولوجيا والتنظيم.
في المستقبل، سنستكشف بعمق مجموعة متنوعة من رموز التكديس السائلة في نظام Sanctum البيئي، ونحلل المخاطر والعوائد المحتملة لها. سنشارك أيضًا رؤى وآراء حول التطورات المستقبلية لهذا المشروع المبتكر. تابعوا تقاريرنا القادمة للحصول على تحليل أعمق حول Sanctum ودورها في البيئة المتطورة باستمرار للبلوك تشين.